VAALCO Energy は、アフリカの国々を主な舞台に、石油やガスを掘り出して売る独立系の会社だ。
最大の特徴は、ガボンを中心にエジプトや赤道ギニア、コートジボワールへ展開するアフリカへの集中と、カナダから完全に撤退してアフリカ集中を鮮明にした点、手元に残る現金と株主への還元を重んじる点にある。一方で原油の価格の急落による採算の悪化が最大の弱点で、探鉱の空振り、現地の国の政治や税制のリスク、同業との競争、撤退による規模の縮小、配当の削減も弱みになる。EGY を読むときは、原油の価格と現地の国の事情、探鉱の成果を軸に見るとよい。
