ホームに戻る
EHTH logo
NASDAQ

EHTH

eHealth
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$50M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
EHTH
強み

百を超える保険会社の健康保険を、ネットと電話を組み合わせて比べて勧め、とりわけ高齢者向けの保険に強い点が最大の特徴。一つの保険会社に縛られず、中立に比べられる。特定の保険会社の販売とは異なる、健康保険の仲立ちに特化した超小型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

健康保険を仲立ちして稼ぐのが事業の柱。高齢者向けの公的な保険を補う民間の保険や、個人や家族、小規模の事業者向けの健康保険を、百を超える保険会社の商品の中から比べて勧め、加入を仲立ちする。自分で選べるネットの仕組みと、資格を持つ相談員の電話、その中間の形を組み合わせる。保険会社から受け取る手数料が収入の柱になる。とりわけ高齢者向けの保険に強い。これらの健康保険の仲立ちの手数料で稼ぐ構造になっている。

リスク

加入した人が早く解約すると、見込んだ手数料が取り消される弱点を抱える。保険会社が手数料の条件を絞れば、収入が細る。高齢者向けの保険の販売は、規制や監督が厳しく、過度な勧誘が問題視されることもある。加入の繁忙期に偏るため、業績の波が大きい。規模に勝る仲立ちや、保険会社の直接の販売との争奪もある。

経営の癖

配当を出さず、仲立ちの仕組みと相談の体制への投資を優先する経営。現在の経営者が率いる。健康保険の仲立ちと、保険会社との手数料の交渉、加入者の継続の管理、規制への対応を進める。健康保険の仲立ちへの特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約3年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$1.3B前期比 +9.3%
  • 現金・現金同等物$74M
  • 他の流動資産$261M
  • 固定資産$928M
負債 (合計)
$671M前期比 +18.3%
  • 流動負債$99M
  • 長期借入金$113M
純資産
$592M前期比 +0.5%
自己資本比率
2021
65.2%
2022
58.5%
2023
54.4%
2024
50.9%
2025
46.9%

収益性 (TTM)

売上高
$554M
売上成長率
4.1%

前年比。3年の年平均は 11.0%

粗利率
43.5%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
12.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
7.2%
ROE
6.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
7.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$25M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$28M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-4.6%
現金ランウェイ
約3年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

EHTH の性格読み (詳細)

eHealth は、高齢者向けの公的保険を補う民間の保険や、個人の健康保険を、ネットと電話で仲立ちする超小型の会社だ。

最大の特徴は、百を超える保険会社の健康保険を、ネットと電話を組み合わせて比べて勧め、とりわけ高齢者向けの保険に強い点にある。一方で加入した人の早期の解約による手数料の取り消しが弱点で、保険会社による手数料の条件の絞り込み、厳しい規制や勧誘の監督、加入の繁忙期への偏り、規模で勝る競合も弱みになる。EHTH を読むときは、保険の加入と手数料、規制を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

EHTH の掲示板

投稿にはログインが必要です。 Google でログイン

読み込み中…