米国終値 —
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52週レンジ
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ロサンゼルス・ウォーナーセンターの「Anthem」タワー。旧Anthem（現Elevance Health）が使う医療保険ブランド Anthem Blue Cross のロゴを冠した自社ビル。
強み
多くの州で築いた加入者基盤と、保険に薬の管理やデータ事業を組み合わせた総合力が強み。巨大な規模で医療費の交渉力を持ち、米国医療の中で安定した立場を築いている。
成長ドライバー
個人や企業、公的保険の加入者から集める保険料が収益の柱。集めた保険料と、実際に支払う医療費の差が利益になる。加えて、薬の管理やデータを使った医療サービスの事業も、収益を支える構造になっている。
リスク
加入者の医療利用が想定を超えて膨らむと、支払う医療費が保険料を圧迫し利益率が崩れる。公的保険の報酬引き下げや、医療費の急騰、規制の強化も、収益を脅かす大きなリスクになる。
経営の癖
安定した増配と自社株買いで株主に還元しつつ、薬の管理やデータ事業の拡大へ投資する経営。保険事業の安定収益を土台に、医療サービスへ事業を広げて収益の質を高める方針が特徴になっている。
読みの軸
米国の医療費の伸びと、公的保険の制度・報酬の動向に依存する。加入者の医療利用がどれだけ増えるか、そして適切な保険料を設定できるかが、利益を左右する読みにくい前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $121.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $43.9B（36%）。
財務状態スコア
A健全
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
資産 (合計)
$121.5B前期比 +3.9%
88位 / 4,281社 上位10%
- 現金・現金同等物$9.5B
- 他の流動資産$53.5B
- 固定資産$58.5B
負債 (合計)
$77.6B前期比 +2.7%
105位 / 4,239社 上位10%
- 流動負債$41B
- 長期借入金$30.8B
- 短期借入金$1.1B
純資産
$43.9B前期比 +6.2%
55位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2021
37%
2022
35%
2023
36%
2024
35%
2025
36%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $199.1B
- 売上成長率
- 12.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 3.6%
- 純利益率
- 2.8%
- ROE
- 12.9%
- ROIC
- 7.5%
17位 / 3,391社 上位1%
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $4.3B
- フリーCF
- $3.2B
- 営業CFマージン
- 2.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
187位 / 4,104社 上位10%
139位 / 3,300社 上位10%
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $1.5B
- 配当性向
- 27.0%
配当の5年推移
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