Exelon は、シカゴやフィラデルフィアなど米国の大都市圏で、電気とガスを家庭に届ける送配電に特化した電力会社だ。
特徴は、価格変動リスクのある発電を持たず、電気を「運ぶ」送配電網に徹している点だ。料金が規制当局に認められた水準で決まるため、収益が読みやすく安定している。大都市圏という人口の多い地域を担当し、需要も景気に左右されにくい。一方で巨額の設備投資ゆえ金利の影響を受ける。EXC を読むときは、規制下の安定収益と、送配電網への投資、そして金利という重しを軸に見るとよい。
NASDAQ
EXC
Exelon公益事業大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$46B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
Chase Tower in Chicago
強み
発電という価格変動リスクのある事業を持たず、電気を運ぶ送配電に特化することで、規制下の安定収益に徹している点が強み。大都市圏という人口の多い地域を担当し、需要が景気に左右されにくい安定した事業基盤を持つ。
成長ドライバー
シカゴやフィラデルフィアなど大都市圏で、電気とガスを家庭や企業に届ける送配電網の事業が収益の柱。発電所は持たず、電気を運ぶインフラに特化している。料金が規制当局に認められた水準で決まるため、需要が安定していれば収益も読みやすい構造になっている。
リスク
金利上昇は、巨額の設備投資を要する電力会社の利払い負担を重くする。規制当局が料金の値上げを認めなかったり、送配電網の更新や災害復旧にコストがかさんだりすると、収益の重しになる。
経営の癖
安定した増配で株主に報いる経営。発電を切り離して送配電に特化したことで収益が読みやすくなり、送配電網の更新と、増える電力需要に応える投資を着実に進める方針が特徴になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
赤字先行
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$116.6B前期比 +8.2%
- 現金・現金同等物$626M
- 他の流動資産$8.9B
- 固定資産$107.0B
負債 (合計)
$87.8B前期比 +8.5%
- 流動負債$10.3B
- 長期借入金$49.4B
- 短期借入金$1.7B
純資産
$28.8B前期比 +7.0%
自己資本比率
2021
25.9%
2022
26.0%
2023
25.3%
2024
25.0%
2025
24.7%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $24.3B
- 売上成長率
- 5.3%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 21.2%
- 純利益率
- —
- ROE
- —
- ROIC
- 5.1%
前年比。3年の年平均は 8.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $6.3B
- フリーCF
- −$2.3B
- 営業CFマージン
- 25.8%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- —
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
EXC の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
EXC の掲示板
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