National Vision Holdings は、視力検査から眼鏡まで安く揃えられる米国の大手の眼鏡チェーンだ。
最大の強みは、店内に検眼の医師を置いて検査から販売までを一つの店で完結させる形と、二本で手ごろな価格という割安に的を絞る点にある。一方で量販店や会員制倉庫店、ネット通販という同じ割安を売りにする強力な競合や、検眼医の不足と人件費の上昇、関税、既存店の売上の不振が弱みになる。EYE を読むときは、割安な眼鏡の需要と検眼医の確保、保険の支払いを軸に見るとよい。
視力の検査から眼鏡の販売までを、店内に置いた検眼の医師とともに一つの店で完結させ、二本で手ごろな価格という割安に的を絞る独自の形が最大の強み。価格を抑えたい層を取り込む。高級志向の大手や、ネット専業とは異なり、割安と店での検査を組み合わせた眼鏡の小売チェーンの立ち位置にいる。
全米に千二百を超える店舗を構え、視力の検査と眼鏡、コンタクトレンズを割安に売るのが事業の柱。看板の店では、二本の眼鏡に検査を付けて手ごろな価格で提供する売り方で、価格を抑えたい層を取り込む。店内に検眼の医師を置き、検査から販売までを一つの店で完結させる形を取る。量販店の中に出す店も持つ。眼鏡とコンタクトの販売と検査で稼ぐ構造になっている。
量販店や会員制の倉庫店の眼鏡売り場という、同じ割安を売りにする強力な競合が店を広げてくる。ネット通販の格安の眼鏡も価格で攻め込む。検眼の医師の不足と人件費の上昇は、店の運営を圧迫する。海外で作る商品にかかる関税も採算を揺らす。既存店の売上の不振が続けば、立て直しが遠のく弱さを抱える。
配当を出さず、現金を店舗の拡大と検眼の医師の確保に充てる経営。新しい経営陣の下で、既存店の売上の回復を最優先に置く立て直しの局面にある。割安に的を絞った売り方と、店内の検査という強みを生かしつつ、関税や人件費の費用を管理して採算を保つ方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 6.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
National Vision Holdings は、視力検査から眼鏡まで安く揃えられる米国の大手の眼鏡チェーンだ。
最大の強みは、店内に検眼の医師を置いて検査から販売までを一つの店で完結させる形と、二本で手ごろな価格という割安に的を絞る点にある。一方で量販店や会員制倉庫店、ネット通販という同じ割安を売りにする強力な競合や、検眼医の不足と人件費の上昇、関税、既存店の売上の不振が弱みになる。EYE を読むときは、割安な眼鏡の需要と検眼医の確保、保険の支払いを軸に見るとよい。
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