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NASDAQ

EYPT

EyePoint Pharmaceuticals
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$994,748.58
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
EYPT
強み

体内で自然に溶けて消える独自の材料に薬を仕込み、目の中でゆっくり溶け出させることで、毎月の注射の負担を年に数回へ減らそうとする点が最大の特徴。広く使われる頻繁な注射の薬とは、効かせ方の発想が違う。目に薬を長く効かせる埋め込みの仕組みを開発する小型のバイオの立ち位置にいる。

成長ドライバー

目の病の薬を長く効かせる仕組みを開発するのが事業の柱。すでに承認された目の薬の使用料が、今の収入の支えだ。看板の候補は、体内で自然に溶けて消える独自の材料に薬を仕込み、目の中に入れてゆっくり溶け出させる埋め込みの仕組みだ。これにより、視力を脅かす目の奥の病で、毎月のように針で注射する負担を、年に二、三回ほどに減らすことを狙う。後期の大きな試験を複数進める。承認後の薬の売上で、いずれ大きく稼ぐ構造を描く。

リスク

後期の試験で、毎月注射する広く使われる薬に劣らぬ効き目を再び示せなければ、会社の値打ちの大半を失う弱点を抱える。目の奥の病には、巨大な製薬の大手が強力な薬を持ち、より長く効く改良も次々と出してくる。薬をゆっくり溶け出させる仕組みには、安全への懸念もつきまとう。承認が遅れれば、その間ずっと現金を食いつぶす。増資を繰り返して持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、後期の試験の遂行と承認の準備を優先する経営。眼科に通じた経営者が率いる。看板の候補の後期の試験の遂行と、承認の準備、独自の仕組みの拡張、承認済みの薬の使用料の管理、増資による資金繰りの管理を進める。後期の試験への集中が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$364M前期比 -13.0%
  • 現金・現金同等物$102M
  • 他の流動資産$227M
  • 固定資産$35M
負債 (合計)
$58M前期比 -29.4%
  • 流動負債$37M
純資産
$306M前期比 +-9.0%
自己資本比率
2021
70.0%
2022
53.4%
2023
75.0%
2024
80.4%
2025
84.1%

収益性 (TTM)

売上高
$31M
売上成長率
-27.5%

前年比。3年の年平均は -8.8%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-776.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-739.4%
ROE
-75.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$240M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$243M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-765.4%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

EYPT の性格読み (詳細)

EyePoint Pharmaceuticals は、目の中に薬をゆっくり溶け出させる独自の埋め込みの仕組みで、視力を脅かす目の病の治療の負担を減らそうとする小型バイオだ。

最大の特徴は、体内で自然に溶けて消える独自の材料に薬を仕込み、目の中でゆっくり溶け出させることで、毎月の注射の負担を年に数回へ減らそうとする点にある。一方で後期の試験で毎月の注射の薬に劣らぬ効き目を示せなければ値打ちの大半を失うことが弱点で、巨大な製薬の大手の強力な薬と改良、安全への懸念、承認の遅れ、増資による希薄化も弱みになる。EYPT を読むときは、後期の試験の結果と承認、競合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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