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NASDAQ

FATN

Fatpipe
情報技術小型
今日の終値
時価総額
$68M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
FATN
強み

複数の回線を束ねて、途切れにくく速い通信を実現し、安全と見張りも一体にする草分けの技術と、創業家の経営が最大の特徴。汎用の通信機器の大手とは異なる、拠点間の通信を束ねて守るソフトに特化した小型の老舗の立ち位置にいる。

成長ドライバー

拠点間の通信を束ねて守るソフトを売るのが事業の柱。企業の本社と各地の事業所をつなぐ通信で、複数の回線を一つにまとめ、混み具合に応じて使い分けることで、途切れにくく速い通信を実現するソフトを提供する。これに、通信を守る安全の機能や、見張りの機能を一体にして売る。この分野の草分けの一つで、創業家が経営する。大企業や政府、銀行、医療、教育の顧客に売る。これらの通信のソフトの販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

巨大な通信機器の大手が、同じ機能を安く取り込む弱点を抱える。拠点間の通信を束ねる技術は、競合が増えて価格の争奪が激しい。少数の大口の受注に売上が偏れば、その有無で業績が大きく揺れる。草分けとはいえ、新しい方式に追い抜かれる恐れもある。創業家の経営による硬直性もある。商業化の規模が小さく、成長の幅も限られる。

経営の癖

配当を出さず、ソフトの改良と受注の獲得に投資する経営。創業家が経営を率いる。拠点間の通信を束ねて守るソフトの開発と、政府や大企業への売り込み、新しい方式への対応を進める。通信を束ねて守るソフトへの特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約6年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$28M前期比 +32.0%
  • 現金・現金同等物$3M
  • 他の流動資産$10M
  • 固定資産$15M
負債 (合計)
$12M前期比 +64.8%
  • 流動負債$6M
  • 長期借入金$5M
  • 短期借入金$329770
純資産
$16M前期比 +14.3%
自己資本比率
2024
65.0%
2025
56.3%

収益性 (TTM)

売上高
$16M
売上成長率
-8.8%

前年からの売上の伸び

粗利率
93.5%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
21.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
12.1%
ROE
12.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
12.9%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$504124

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$520886

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-3.1%
現金ランウェイ
約6年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

FATN の性格読み (詳細)

Fatpipe は、複数の回線を束ねて、企業の拠点間の通信を途切れにくくし、安全も担うソフトの草分けの小型の会社だ。

最大の特徴は、複数の回線を束ねて途切れにくく速い通信を実現し、安全と見張りも一体にする草分けの技術と、創業家の経営にある。一方で巨大な通信機器の大手の追随が弱点で、激しい価格の争奪、少数の大口の受注への偏り、新しい方式への追い抜かれ、創業家の経営の硬直性も弱みになる。FATN を読むときは、企業の通信投資と競合、受注を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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