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FEIM
NASDAQ

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Frequency Electronics
資本財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$700M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
55 CHARLES LINDBERGH BLVD, MITCHEL FIELD, NY(本社・衛星)
55 CHARLES LINDBERGH BLVD, MITCHEL FIELD, NY(本社・衛星)
強み

軍や衛星、原子力潜水艦向けの、極めて精密な原子時計や発振器という、信頼性が最優先される狭いニッチに特化する点が最大の強み。衛星測位の衛星や宇宙の探査に欠かせない部品を、六十年を超えて供給してきた実績を持つ。半導体や防衛の大手とは異なる、軍と宇宙の超高精度な時計に特化した超小型のメーカーの立ち位置にいる。

成長ドライバー

時刻や周波数を極めて正確に刻む精密な装置を作るのが事業の柱。柱は、軍や宇宙、衛星通信向けの原子時計や、非常に安定した発振器、量子の技術を使った計測器で、衛星測位の衛星や原子力潜水艦、宇宙の探査向けに供給する。あわせて、軍向けの安全な通信の機器も手がける。多くは大手の防衛の元請けを通じて納める。六十年を超える歴史を持つ。これらの精密な装置の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

米国の防衛の予算が削られたり、衛星のプログラムが遅れたりすれば、発注が細る弱点を抱える。精密な時計の市場が、新しい技術や安価な代替に置き換えられる恐れもある。半導体の大手や、防衛の元請けが自前で作る内製化も逆風になる。規模が極めて小さく、少数の顧客への集中ゆえ、その動向が業績に大きく響く。

経営の癖

配当を長く続けながら、軍や宇宙、衛星向けの契約をこなし、長い納期の受注の残を管理する経営。極めて精密な原子時計の技術の優位を保つことを重んじる。防衛や宇宙の予算に支えられた狭いニッチに特化し、量子の技術など新しい計測器も育てて、超小型ながら独自の地位を守る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約1年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$94M前期比 +12.6%
  • 現金・現金同等物$5M
  • 他の流動資産$48M
  • 固定資産$41M
負債 (合計)
$38M前期比 -12.2%
  • 流動負債$23M
純資産
$56M前期比 +39.7%
自己資本比率
2021
56.2%
2022
55.1%
2023
44.1%
2024
47.8%
2025
59.3%

収益性 (TTM)

売上高
$70M
売上成長率
26.3%

前年比。3年の年平均は 13.1%

粗利率
43.1%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
16.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
33.9%
ROE
42.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$1M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$3M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-2.0%
現金ランウェイ
約1年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
40.4%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

FEIM の性格読み (詳細)

Frequency Electronics は、軍や衛星、原子力潜水艦向けに、極めて精密な原子時計や発振器を作る超小型のメーカーだ。

最大の強みは、信頼性が最優先される狭いニッチに特化する点と、衛星測位の衛星や宇宙の探査に欠かせない部品を六十年を超えて供給してきた実績にある。一方で米国の防衛の予算の削減や衛星のプログラムの遅れによる発注の細りが弱点で、新技術や安価な代替への置き換え、半導体や防衛の大手の内製化、極めて小さな規模と少数の顧客への集中も弱みになる。FEIM を読むときは、防衛と宇宙の予算と元請け契約、技術の優位を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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