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NASDAQ

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FutureFuel
エネルギー小型配当あり
今日の終値
時価総額
$186M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
FF
強み

バイオ燃料と特殊な化学品の二つの分野を併せ持ち、ある化学の大手から分離して受け継いだ歴史と、手元の現金の厚さ、高い配当が最大の特徴。バイオ燃料の大手や、特殊な化学品の大手とは異なり、二つを統合し、現金を生む機械のように配当を出す。バイオ燃料の大手や特殊な化学品の大手とは異なる、二つを併せ持ち高い配当を出す超小型の独立した会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

バイオ燃料と特殊な化学品の二つの分野を併せ持つのが事業の柱。一つは、植物の油や動物の脂を原料に、バイオの軽油を作る事業で、国の再生可能な燃料の制度や、税の控除を活用して、石油の精製会社に売る。もう一つは、ある化学の大手から分離して受け継いだ、染料や顔料、医薬の中間体、電子用の化学品といった特殊な化学品の事業で、化学や医薬の客向けに受託で製造する。手元の現金が厚く、その配分を重んじる。これらのバイオ燃料と化学品で稼ぐ構造になっている。

リスク

国の再生可能な燃料の税の控除が削られ、バイオ燃料の採算が悪化する弱点を抱える。とりわけ、従来の控除から新しい控除への移行に伴う、業界の再編の不確かさもある。原料の大豆の油の価格の急騰もある。同業のバイオ燃料の大手との争奪もある。特殊な化学品の汎用品化もある。高い配当の維持が、現金に依存する点も逆風になりうる。

経営の癖

高い配当と、定期的な特別な配当を続け、資本の配分を優先する経営。現在の経営者が率いる。バイオ燃料の運営と、特殊な化学品の維持、新しい税の控除への移行への対応、手元の現金の管理、特別な配当や自社株買いを進める。新しい税の控除への移行への対応と、資本の配分が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約1年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$192M前期比 -22.4%
  • 現金・現金同等物$51M
  • 他の流動資産$49M
  • 固定資産$92M
負債 (合計)
$38M前期比 -10.4%
  • 流動負債$18M
純資産
$155M前期比 +-24.8%
自己資本比率
2021
83.9%
2022
79.5%
2023
84.4%
2024
83.1%
2025
80.5%

収益性 (TTM)

売上高
$96M
売上成長率
-60.7%

前年比。3年の年平均は -37.7%

粗利率
-41.2%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-55.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-51.6%
ROE
-31.9%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$29M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$46M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-30.0%
現金ランウェイ
約1年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

FF の性格読み (詳細)

FutureFuel は、植物の油などからバイオの軽油を作りつつ、染料や医薬の中間体といった特殊な化学品も手がける超小型の会社だ。

最大の特徴は、バイオ燃料と特殊な化学品の二つの分野を併せ持ちある化学の大手から分離して受け継いだ歴史と、手元の現金の厚さ、高い配当にある。一方で国の再生可能な燃料の税の控除の削減によるバイオ燃料の採算の悪化が弱点で、新しい控除への移行の不確かさ、原料の大豆の油の価格の急騰、同業との争奪、特殊な化学品の汎用品化、高い配当の現金への依存も弱みになる。FF を読むときは、バイオ燃料の価格と税の控除、化学品の契約を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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