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FNKO

Funko
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$298M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Funko Headquarters, Downtown Everett, WA
Funko Headquarters, Downtown Everett, WA
強み

大きな頭が特徴の、人気キャラクターの収集用の人形に特化し、千を超える作品の権利を束ねる点が最大の特徴。装身具や映画のポスターの事業も統合する。おもちゃの大手や、他の収集品の競合とは異なり、独特の人形のブランドと、膨大な作品の権利を組み合わせる。おもちゃの大手とは異なる、看板の人形と数多くの作品の権利に特化した小型の収集品の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

大きな頭が特徴の、人気キャラクターの収集用の人形を中心とした、大衆文化の収集品を作って売るのが事業の柱。映画やアニメ、スポーツ、ゲームなど千を超える作品の権利を得て、看板の人形のブランドを束ねる。これに加え、装身具やかばんのブランドや、買収で得た映画のポスターの事業も持つ。自社のネットや、大手の量販店、ネット通販、趣味の専門店を通じて売る。これらの収集品の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

看板の人形のブームの鈍りと、収集の市場の飽和が弱点になる。若い世代の関心の移ろいもある。おもちゃへの中国の関税の拡大が、製造の費用を圧迫する。おもちゃや収集品の大手との争奪も激しい。作品の権利の使用料の上昇や、在庫の過剰による評価損の再燃もある。特需のピークの後の、評価の調整も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、事業の再編と成長への投資を進める立て直し期の経営。おもちゃやゲームの業界の出身の経営者が率いる。看板の人形の運営と、装身具や映画のポスターの事業の拡大、在庫の正常化、作品の権利の管理、中国の関税への対応を進める。特需のピークの後の在庫の正常化と立て直しが、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約1年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$685M前期比 -3.1%
  • 現金・現金同等物$42M
  • 他の流動資産$248M
  • 固定資産$395M
負債 (合計)
$499M前期比 +5.3%
  • 流動負債$244M
  • 長期借入金$202M
  • 短期借入金$23M
純資産
$186M前期比 +-20.3%
自己資本比率
2021
33.2%
2022
33.7%
2023
29.0%
2024
32.9%
2025
27.1%

収益性 (TTM)

売上高
$908M
売上成長率
-13.5%

前年比。3年の年平均は -11.8%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-5.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-7.4%
ROE
-36.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-8.8%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$5M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$38M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-0.6%
現金ランウェイ
約1年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

FNKO の性格読み (詳細)

Funko は、大きな頭が特徴の人気キャラクターの収集用の人形で知られる会社だ。

最大の特徴は、大きな頭が特徴の人気キャラクターの収集用の人形に特化し千を超える作品の権利を束ねる点と、装身具や映画のポスターの事業の統合にある。一方で看板の人形のブームの鈍りと収集の市場の飽和が弱点で、若い世代の関心の移ろい、おもちゃへの中国の関税、おもちゃや収集品の大手との争奪、作品の権利の使用料の上昇や在庫の過剰、特需のピークの後の評価の調整も弱みになる。FNKO を読むときは、収集品の需要と作品の権利、小売の棚を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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