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Freshpet生活必需品
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時価総額
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52週レンジ
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強み
小売に張り巡らせた数万台の自社冷蔵ケースという、後発が容易に複製できない物理の堀が最大の強み。冷蔵の製造と配送の網も参入の壁になる。ペットの食の人間化という長い波の発明者として、カテゴリーそのものを所有する立ち位置にいる。
成長ドライバー
冷蔵で売る生鮮タイプのペットフードの製造販売が収益の柱。スーパーや量販店に自社の冷蔵ケースを無償で置き、その棚を独占する仕組みが核になる。ペットの家族化で人の食事に近い餌への需要が伸びる。自社工場の生産能力と冷蔵ケースの設置数で稼ぐ構造になっている。
リスク
家計の節約はペットの餌の格下げを招き、高価格帯から削られる。成長の鈍化は高い評価を直撃する。冷蔵の製造と物流は費用が重く、稼働の低下が利益を消す。大手食品の生鮮参入や買収の思惑は、競争の地図を変えうる。
経営の癖
配当を出さず、資金を工場の増強と冷蔵ケースの設置に投じる成長の経営。値引きを抑えてブランドの格を守る。生産の内製化と効率で利益体質を固める方針が特徴になっている。
読みの軸
ペットの家族化の流れと、世帯数の拡大、生産と物流の効率に依存する。高価格の生鮮フードを買う飼い主が増え続けるか、冷蔵ケースの設置と買上の頻度が伸びるか、工場の稼働が利益率を支えるか、そして競合の生鮮参入を堀で退けられるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $1.8B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1.2B（68%）。
財務状態スコア
A健全
開示から読める範囲では借金は軽い
資産 (合計)
$1.8B前期比 +12.9%
1,859位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$278M
- 他の流動資産$158M
- 固定資産$1.3B
負債 (合計)
$569M前期比 +9.5%
2,138位 / 4,239社
- 流動負債$79M
純資産
$1.2B前期比 +14.5%
1,294位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
92%
2022
92%
2023
65%
2024
67%
2025
68%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1.1B
- 売上成長率
- 13.0%
- 粗利率
- 40.8%
- 営業利益率
- 6.9%
- 純利益率
- 12.6%
- ROE
- 11.5%
- ROIC
- —
1,498位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $161M
- フリーCF
- $12M
- 営業CFマージン
- 14.6%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
1,487位 / 4,104社
1,856位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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