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FWRD
NASDAQ

FWRD

Forward Air
資本財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$418M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
FWRD
強み

空港の間を時間厳守で結ぶ陸送に特化し、航空貨物の取扱業者を主な客にする点が最大の特徴。近年の巨額の買収で、国際の貨物の取り次ぎや倉庫の事業を加えた。一般の小口の貨物の輸送の大手や、国際の貨物の取り次ぎの大手とは異なる、空港を結ぶ時間厳守の陸送に強みを持つ小型の物流の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

航空貨物の取扱業者に向けて、空港の間を陸送で結ぶ、時間に厳しい貨物の輸送を専門にするのが事業の柱。航空便で運ぶほどは急がないが、時間が重要な貨物を、空港の物流の拠点を経由して、小口をまとめて運ぶ。北米に多数の拠点を持つ。これに加え、近年の巨額の買収で加えた、国際の貨物の取り次ぎや倉庫の事業、鉄道と組み合わせた輸送、大型の家電や家具の配送も手がける。時間厳守の貨物の輸送で稼ぐ構造になっている。

リスク

近年の巨額の買収の後、統合の実行の難しさや、文化の衝突、重い借入が業績を圧迫する弱点になる。物言う株主の圧力で、株価の下落や経営者の交代が起こることもある。航空貨物の取扱業者や物流の仲介業者から、運賃を値切られる恐れもある。同業の小口の貨物の輸送の大手や、国際の貨物の取り次ぎの大手との競争も激しい。

経営の癖

配当を維持しながら、物言う株主の圧力の下で運営する経営。創業者は名誉の会長に退き、外部から来た経営者が率いる。近年の巨額の買収で加えた国際の貨物の事業の統合と、事業の再編、戦略の選択肢の検討を進める。巨額の買収の統合と、物言う株主への対応が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$2.7B前期比 -3.0%
  • 現金・現金同等物$106M
  • 他の流動資産$415M
  • 固定資産$2.2B
負債 (合計)
$2.6B前期比 +0.2%
  • 流動負債$428M
  • 長期借入金$1.7B
純資産
$113M前期比 +-43.8%
自己資本比率
2021
53.1%
2022
58.5%
2023
25.7%
2024
7.2%
2025
4.2%

収益性 (TTM)

売上高
$2.5B
売上成長率
0.8%

前年比。3年の年平均は 14.1%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
1.5%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-4.3%
ROE
-95.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
1.6%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

FWRD の性格読み (詳細)

Forward Air は、航空貨物の取扱業者に向けて、空港の間を時間厳守で結ぶ陸送を専門にするトラック輸送の会社だ。

最大の特徴は、空港の間を時間厳守で結ぶ陸送に特化し航空貨物の取扱業者を主な客にする点と、近年の巨額の買収で加えた国際の貨物の取り次ぎや倉庫の事業にある。一方で巨額の買収の後の統合の難しさと重い借入が弱点で、物言う株主の圧力による経営者の交代、客からの運賃の値切り、同業の小口の貨物の輸送や国際の貨物の取り次ぎの大手との競争も弱みになる。FWRD を読むときは、航空貨物の取扱業者と買収の統合、燃料の価格を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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