GCTS

会社は5Gチップの平均販売価格を4Gの約4倍と見込んでおり、この価格差が乗り換え1件あたりの重みを決めている。総合半導体大手が手薄になりがちな固定無線アクセス向けという狭い入口を選んだ点も、規模の小ささと表裏だ。

工場を持たず設計だけを担い、4Gから4.75Gまでのモデムチップと、家庭や事業所に置く固定無線ルーター向けのチップを供給する。客は韓国の大手通信キャリアと北米の通信会社が中心だ。2025年10-12月期に初めて5G製品の量産出荷を始め、当面は4G製品と併存させる構えを取る。

モデム半導体は規模で桁違いの大手が支配する市場で、顧客も用途も絞られたこの会社は価格で押し込まれやすい。2024年にSPACとの合併で上場した経緯があり、5Gの量産が計画どおり立ち上がらなければ、増資による希薄化のほうが先に進む。

開発費は5G製品ラインの立ち上げに集中させ、不足分は増資で埋める。車車間通信や衛星通信、IoT向けの5G規格への展開も計画に載せ、4Gで築いた顧客をそのまま5Gへ持ち上げる形の成長を描く。

売上は韓国と北米の限られた顧客に寄っており、その受注の積み上がりと5Gへの切り替え速度で数字が変わる。開発拠点は韓国、営業拠点は台湾・中国・日本にあり、この地域の貿易政策の影響も直接受ける。