General Dynamics は、戦車や潜水艦を作る防衛大手でありながら、高級ビジネスジェットも手がける珍しい二刀流の会社だ。
防衛事業は顧客が政府で、長期契約に支えられ景気に左右されにくい安定収益を生む。一方、ビジネスジェットは富裕層や企業が顧客で、景気と人気次第で振れる。性格の違う二つの事業を抱えることで収益源を分散できる。GD を読むときは、国防予算という安定の柱と、景気に乗るビジネスジェットという変動の柱を、合わせて見るとよい。
NASDAQ
GD
General Dynamics資本財超大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$95B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
General Dynamics Headquarters
強み
戦車や潜水艦を担える数少ない企業という防衛の強みに、高級ビジネスジェットという独自の事業を併せ持つ二刀流が特徴。政府需要の安定と、景気に乗る民間ジェットを組み合わせ、収益源を分散できる点が強み。
成長ドライバー
収益は二本柱。戦車や潜水艦、軍艦、ITシステムといった防衛装備を政府向けに供給する事業と、富裕層や企業が使う高級ビジネスジェットの製造・販売だ。防衛は長期契約で安定し、ジェットは景気で振れる構造になっている。
リスク
国防予算が削られると防衛事業の前提が揺らぐ。一方、景気後退で富裕層や企業が支出を絞ると、高額なビジネスジェットの受注が落ち込む。大型開発のコスト超過や納入の遅れも、収益の重しになる。
経営の癖
安定した連続増配と自社株買いで株主に厚く還元する経営。長期の政府契約で得たキャッシュを還元と次世代装備・新型ジェットの開発へ振り向け、受注残を着実に消化する堅実な姿勢が特徴。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$57.2B前期比 +2.4%
- 現金・現金同等物$2.3B
- 他の流動資産$21.9B
- 固定資産$33.0B
負債 (合計)
$31.6B前期比 -6.5%
- 流動負債$16.8B
- 長期借入金$7.0B
- 短期借入金$1.0B
純資産
$25.6B前期比 +16.1%
自己資本比率
2021
35.2%
2022
36.0%
2023
38.9%
2024
39.5%
2025
44.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $52.5B
- 売上成長率
- 10.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 10.2%
- 純利益率
- 8.0%
- ROE
- 16.4%
- ROIC
- 12.6%
前年比。3年の年平均は 10.1%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $5.1B
- フリーCF
- $4.0B
- 営業CFマージン
- 9.7%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 37.8%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
GD の性格読み (詳細)
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