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NASDAQ

GDRX

GoodRx Holdings
ヘルスケア中型
今日の終値
時価総額
$950M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
2701 OLYMPIC BOULEVARD, SANTA MONICA, CA(本社・衛星)
2701 OLYMPIC BOULEVARD, SANTA MONICA, CA(本社・衛星)
強み

処方薬を現金で安く買うための価格比較と割引で、米国最大手の地位と、膨大な薬価のデータ、多数の薬局を網羅する点が最大の強み。保険のない人や自己負担の重い人にとって、頼れる節約の手段になる。製薬会社向けの広告や会員制も併せ持つ。原価で直販する新興とは異なる、仲介業者の割引を集約した消費者向け医療の立ち位置にいる。

成長ドライバー

処方薬を、保険を使わず現金で買う消費者に、最も安く買える薬局と割引を案内するのが事業の柱。利用者はアプリで薬と薬局の価格を比べ、割引のコードを薬局で提示して安く買う。この割引は、薬の価格を取り次ぐ仲介業者を通じて成り立ち、薬が買われるたびに手数料が入る。これに加え、製薬会社向けの広告や、月額の会員制、遠隔診療も手がける。割引の仲介と広告で稼ぐ構造になっている。

リスク

割引の要である薬の価格の仲介業者との関係が悪化し、手数料が下がれば、収益の柱が細る最大の弱点を抱える。仲介業者が自前で現金払いの割引の仕組みを始めれば、存在意義が脅かされる。原価に上乗せして直販する新興や、巨大通販の薬局との競争も激しい。薬価を巡る規制の変化も需要を揺らす。食欲を抑える薬の直接販売の広がりも影響しうる。

経営の癖

配当を出さず、現金を成長への投資と自社株買いに充てる経営。割引の要である薬の価格の仲介業者との関係の維持を最優先に置く。製薬会社向けの広告や会員制、遠隔診療といった収益の柱を広げて、割引の仲介への依存を和らげる。薬価を巡る規制の変化に備えつつ、最大手の地位を生かす方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A+
非常に健全

強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。

資産 (合計)
$1.4B前期比 +1.2%
  • 現金・現金同等物$262M
  • 他の流動資産$381M
  • 固定資産$761M
負債 (合計)
$788M前期比 +18.7%
  • 流動負債$246M
  • 長期借入金$483M
  • 短期借入金$5M
純資産
$616M前期比 +-15.0%
自己資本比率
2021
51.7%
2022
50.8%
2023
48.0%
2024
52.2%
2025
43.9%

収益性 (TTM)

売上高
$797M
売上成長率
0.6%

前年比。3年の年平均は 1.3%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
11.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
3.8%
ROE
4.9%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
6.3%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$168M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$164M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
21.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

GDRX の性格読み (詳細)

GoodRx Holdings は、処方薬を保険を使わず現金で安く買うための価格比較と割引を提供する米国最大手だ。

最大の強みは、現金で安く買うための価格比較と割引での最大手の地位と、膨大な薬価のデータ、多数の薬局の網、保険のない人にとって頼れる節約の手段である点にある。一方で割引の要である薬の価格の仲介業者との関係の悪化や手数料の低下が最大の弱点で、仲介業者の自前の割引、原価直販の新興や巨大通販との競争、薬価の規制も弱みになる。GDRX を読むときは、現金払いの需要と仲介業者との関係、製薬の広告を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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