GE Aerospace は、かつての巨大複合企業を解体し、ジェットエンジンという一点に絞り込んだ会社だ。
エンジンの販売そのものより、納めた後の整備や部品交換が本当の稼ぎ頭で、エンジンは何十年も使われるため需要が長く続く。つまり「飛行機が飛び続ける限り稼げる」息の長いビジネスだ。GE を読むときは、新型エンジンの受注以上に、世界の航空旅客がどれだけ回復・拡大し、整備需要が伸びるかを軸に見るとよい。
NASDAQ
GE
GE Aerospace資本財超大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$382B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
General Electric Shops, Schenectady, NY, aerial view, 1896
強み
世界中で使われるエンジンの基盤を持ち、整備・部品で何十年も継続的に稼げる点が最大の強み。複合企業を解体して航空に集中したことで、稼ぐ力が見えやすくなった。
成長ドライバー
旅客機などのジェットエンジンの販売が入り口だが、本当の稼ぎ頭はエンジンを納めた後の整備・部品交換だ。エンジンは何十年も使われるため、その間ずっと整備需要が続く、息の長い収益構造になっている。
リスク
感染症や不況で航空旅客が落ち込み、飛行機が飛ばなくなると、整備需要も新規エンジンの受注も冷える。部品の供給網の混乱や、新型エンジンの開発の遅れもリスクになる。
経営の癖
複合企業の解体を経て、航空エンジン事業へ経営資源を集中させたのが転換点。安定した整備収入を土台に、配当と自社株買いで株主還元を回復させる流れにある。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
標準
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
資産 (合計)
$130.2B前期比 +5.7%
- 現金・現金同等物$12.4B
- 他の流動資産$28.2B
- 固定資産$89.6B
負債 (合計)
$111.5B前期比 +7.4%
- 流動負債$39.0B
- 長期借入金$20.5B
- 短期借入金$1.7B
純資産
$18.7B前期比 +-3.4%
自己資本比率
2021
20.3%
2022
17.8%
2023
15.8%
2024
15.7%
2025
14.3%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $45.9B
- 売上成長率
- 18.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 19.0%
- ROE
- 46.6%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 16.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $8.5B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 18.6%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- —
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
GE の性格読み (詳細)
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