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GEG
NASDAQ

GEG

Great Elm Group
金融小型
今日の終値
時価総額
$107M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
GEG
強み

運用の報酬と、自ら持つ持ち分の両方を重ねる構造と、上場の投資ファンドと私募の不動産という二つの異なる運用を抱える点が最大の特徴。手数料だけの運用とは異なり、自らも投資する。小さいながら運用と投資を重ねる持株会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

二つの軸で稼ぐ持株会社だ。一つは、傘下の運用の会社を通じ、上場する投資ファンドや、私募の不動産の仕組みを運用し、その運用の報酬を受け取る事業。私募の不動産は、賃貸の契約で安定した収入を生む産業用の物件を集めたものを扱う。もう一つは、それらのファンドや仕組みに自らも資金を出し、その持ち分の値上がりや配当を得る事業。運用の報酬と、自らの持ち分の両方を重ねる。これらの運用と投資で稼ぐ構造になっている。

リスク

金融や不動産の市況の悪化で、運用する資産の価値と報酬が同時に細る弱点を抱える。小さな運用の会社ゆえ、外部の資金を集めにくく、規模の不利がある。自らも持ち分を持つため、市況の下落が二重に効く。少数のファンドや仕組みに依存する。運用の報酬と持ち分の両方を重ねる構造は、複雑で見えにくい面もある。規模に勝る運用の大手との争奪もある。

経営の癖

配当を出さず、運用する資産の拡大と投資を優先する経営。現在の経営者が率いる。傘下の運用の会社を通じた投資ファンドと不動産の運用、外部の資金の獲得、自らの持ち分の管理を進める。運用と投資を重ねる構造が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$154M前期比 +9.6%
  • 現金・現金同等物$31M
  • 他の流動資産$107M
  • 固定資産$16M
負債 (合計)
$84M前期比 +7.6%
  • 流動負債$10M
純資産
$70M前期比 +12.1%
自己資本比率
2021
26.7%
2022
19.9%
2023
47.0%
2024
44.7%
2025
45.7%

収益性 (TTM)

売上高
$16M
売上成長率
-8.5%

前年比。3年の年平均は -37.9%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-49.1%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
79.0%
ROE
18.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$9M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-55.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

GEG の性格読み (詳細)

Great Elm Group は、上場の投資ファンドと、私募の不動産の仕組みを運用する小型の持株会社だ。

最大の特徴は、運用の報酬と、自ら持つ持ち分の両方を重ねる構造と、上場の投資ファンドと私募の不動産という二つの異なる運用を抱える点にある。一方で金融や不動産の市況の悪化による運用の資産と報酬の同時の細りが弱点で、小さな運用の会社の規模の不利、持ち分を持つことによる市況の二重の影響、少数のファンドへの依存、見えにくい構造も弱みになる。GEG を読むときは、運用する資産の規模と市況、持ち分の価値を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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