自動車の補修と産業の保守という、景気に比較的左右されにくい修理・交換需要を握る点が強み。NAPAという認知されたブランドと、幅広い在庫・配送網で整備工場に欠かせない存在。自動車と産業の二本柱で需要が分散し、長年配当を増やしてきた安定性を持つ立ち位置にいる。
自動車の補修部品(NAPAブランド)と、工場などで使う産業用の部品の流通が収益の柱。メーカーから仕入れ、整備工場や事業所へ素早く届ける。新車より、故障や老朽化に伴う修理・交換の部品需要が中心で、車や設備が使われる限り繰り返し発注が入る安定した事業構造になっている。
景気後退で産業の設備投資や工場の稼働が落ちると、産業部品の需要が鈍る。人件費や物流費の上昇は利益を圧迫する。新車に標準で付く長期保証や、電気自動車化で補修部品の中身が変わることも、長期のリスクになりうる。ただし修理需要の基礎は底堅い。
安定した配当を長年増やし続ける、堅実な流通会社の経営。修理・交換という安定需要を軸に、買収で在庫と配送網を広げ、自動車と産業の二本柱で需要を分散しながら、物流の効率を高めて着実に稼ぐ力を保つ方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 3.2%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Genuine Parts Company は、自動車補修部品の「NAPA」と産業用部品を流通させる老舗大手だ。
強みは、自動車の補修と産業の保守という、景気に比較的左右されにくい修理・交換需要を握る点にある。NAPAという認知されたブランドと幅広い在庫・配送網で整備工場に欠かせず、自動車と産業の二本柱で需要が分散する。長年配当を増やしてきた安定性も持つ。一方で景気後退による産業の稼働低下や、人件費・物流費の上昇、電気自動車化による補修部品の変化は重しになりうる。GPC を読むときは、修理・保守の需要と、物流の効率を軸に見るとよい。
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