米国終値 —
NYSE
GPK
Graphic Packaging Holding素材配当あり
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終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
取得中
52週レンジ
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強み
板紙から紙器までの垂直統合で世界最大級という、原価と供給の安定の優位が最大の強み。食品の包装は景気に粘る必需で、脱プラスチックの流れが紙の出番を広げる。最新鋭の設備に集約した生産網で、成熟産業の中の低コスト生産者の立ち位置にいる。
成長ドライバー
シリアルや冷凍食品の箱、飲料の複数缶を束ねる紙の包装など、消費財の紙器の製造が収益の柱。原料の板紙から自社で漉き、印刷と成形まで一貫で行う。プラスチック容器を紙に置き換える需要も取り込む。大手食品飲料会社との長期契約と、原料からの垂直統合で稼ぐ構造になっている。
リスク
食品メーカーの減産と消費の節約は、数量をじわじわ削る。板紙の市況軟化は統合メーカーの利幅を直撃する。巨額の設備投資は需要が伴わなければ過剰能力の重荷になる。買収で積んだ借入も金利上昇下では負担が続く。
経営の癖
配当を払いながら、設備の世代交代と自社株買いに資金を配分する経営。古い工場を畳んで最新鋭に集約し、原価の優位を固める。数量の停滞下でも値上げと構成の改善で利幅を守る方針が特徴になっている。
読みの軸
食品飲料の数量と、価格転嫁の仕組み、新工場の立ち上げに依存する。顧客の食品メーカーの販売数量が戻るか、板紙の市況と原料コストの変動を契約の転嫁条項でこなせるか、最新鋭の製紙設備への投資が原価の優位として実るか、そして紙への置き換え需要が利幅の厚い新製品を生むかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $11.8B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $3.3B（28%）。
財務状態スコア
C投資先行
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
資産 (合計)
$11.8B前期比 +5.7%
691位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$261M
- 他の流動資産$2.7B
- 固定資産$8.9B
負債 (合計)
$8.4B前期比 +3.8%
634位 / 4,239社
- 流動負債$2.2B
- 長期借入金$5B
- 短期借入金$549M
純資産
$3.3B前期比 +10.8%
682位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
18%
2022
21%
2023
25%
2024
27%
2025
28%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $8.6B
- 売上成長率
- −2.2%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 9.3%
- 純利益率
- 5.2%
- ROE
- 13.3%
- ROIC
- 7.1%
463位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $841M
- フリーCF
- −$81M
- 営業CFマージン
- 9.8%
- 現金ランウェイ
- 約3年
647位 / 4,104社
2,932位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $128M
- 配当性向
- 28.8%
配当の5年推移
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