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GPRO

GoPro
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$125M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
GPRO
強み

体や道具に取り付けて激しい動きの中の映像を手ぶれを抑えて撮るという用途を切り開いた先駆者という点と、流行を作った名の知れたブランド、月ぎめの会員の仕組みが最大の特徴。普通のカメラとは異なる、行動記録のカメラに特化した会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

小型の行動記録のカメラを売るのが事業の柱。体や、道具、乗り物に取り付けて、運動や旅、水中などの激しい動きの中の映像を、手ぶれを抑えて撮れる小型のカメラを作る。世界の小売の店や、自社のネットの直販で売る。さらに、撮った映像を編集し保存する月ぎめの会員の仕組みも持ち、継続の収入を狙う。付属の品も売る。これらの小型のカメラと、月ぎめの会員、付属の品の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

安い競合や、全方位を撮る競合に押され、シェアと価格が削られる弱点を抱える。スマートフォンのカメラの進化も、需要を奪う。買い替えの需要が一巡すれば、販売が頭打ちになる。新しい機種の出来が悪ければ、業績が一気に冷える。一つの製品の系統に業績が偏る。物価高で、趣味のカメラへの支出が後回しにされることもある。

経営の癖

配当を出さず、新しい機種と月ぎめの会員への投資を優先する経営。創業した経営者が率いる。行動記録のカメラの開発と、月ぎめの会員の拡大、競合への対応、費用の管理を進める。行動記録のカメラへの特化と、月ぎめの会員の積み上げが、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約2年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$428M前期比 -21.3%
  • 現金・現金同等物$50M
  • 他の流動資産$203M
  • 固定資産$175M
負債 (合計)
$351M前期比 -10.3%
  • 流動負債$277M
  • 長期借入金$44M
  • 短期借入金$20M
純資産
$77M前期比 +-49.5%
自己資本比率
2021
48.9%
2022
56.8%
2023
57.4%
2024
27.9%
2025
17.9%

収益性 (TTM)

売上高
$652M
売上成長率
-18.7%

前年比。3年の年平均は -15.9%

粗利率
33.6%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-12.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-14.3%
ROE
-122.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-46.9%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$21M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$24M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-3.2%
現金ランウェイ
約2年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

GPRO の性格読み (詳細)

GoPro は、体や道具に取り付けて、激しい動きの中の映像を撮る小型のカメラで知られる会社だ。

最大の特徴は、激しい動きの中の映像を手ぶれを抑えて撮るという用途を切り開いた先駆者という点と、流行を作った名の知れたブランド、月ぎめの会員の仕組みにある。一方で安い競合や全方位を撮る競合に押される弱点で、スマートフォンのカメラの進化、買い替えの一巡、一つの製品の系統への偏り、物価高による支出の後回しも弱みになる。GPRO を読むときは、カメラの需要と競合、月ぎめの会員を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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