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GRAIL
ヘルスケア中型
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
1525 O'BRIEN DRIVE, MENLO PARK, CA(本社・衛星)
1525 O'BRIEN DRIVE, MENLO PARK, CA(本社・衛星)
強み

採血一回で五十種類を超えるがんを一度に調べるという、検査の網羅性の広さが最大の強み。遺伝情報の精密な解析で、がんの由来する臓器まで推定する。大規模な臨床試験で膨大な実績を積み上げており、多くのがんを一括で早期に探すという独自の領域を切り開く、検査の先駆けの立ち位置にいる。

成長ドライバー

まだ本格的な売上は乏しく、当面は手元資金で開発と普及の準備を進める段階の会社。主力は、採血一回で五十種類を超えるがんの兆候を一度に調べ、がんがどの臓器に由来するかまで推定する早期発見の検査。症状の出る前のがんを見つける狙いを持つ。大規模な臨床試験のデータをもとに当局の承認を求めており、承認と保険の適用が広がれば検査料で稼ぐ構造を描く。

リスク

当局の承認が見送られたり遅れたりすれば、普及の前提が崩れる。承認できても、公的保険のカバーが認められなければ高額な自己負担が壁になる。同じ早期発見の検査を狙う競合が先に広がれば、優位を失う。承認と普及までは赤字が続き、資金が尽きれば事業の継続に不安が出る。

経営の癖

配当を出さず、手元資金を検査の承認の取得と販売の準備に集中させる経営。大規模な臨床試験のデータで当局を説得し、保険の適用の獲得を進める。医療機関や雇用主との連携で検査を広げ、承認後の普及に備える方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$2.9B前期比 -2.1%
  • 現金・現金同等物$250M
  • 他の流動資産$704M
  • 固定資産$2.0B
負債 (合計)
$344M前期比 -28.3%
  • 流動負債$80M
純資産
$2.6B前期比 +3.0%
自己資本比率
2023
0.0%
2024
83.9%
2025
88.2%

収益性 (TTM)

売上高
$147M
売上成長率
17.2%

前年からの売上の伸び

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-382.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-277.5%
ROE
-15.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$299M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$300M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-203.2%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

GRAL の性格読み (詳細)

GRAIL は、採血一回で五十種類を超えるがんの兆候を一度に調べる早期発見の検査を手がける会社だ。

最大の強みは、一度の採血で多くのがんを調べる網羅性の広さと、がんの由来する臓器まで推定する精密な解析、そして大規模な臨床試験で積んだ膨大な実績にある。一方で当局の承認が見送られれば普及の前提が崩れ、保険のカバーが認められなければ高額な自己負担が壁になる。競合の先行や承認までの赤字も弱みになる。GRAL を読むときは、検査の承認と保険の適用、大規模試験の結果を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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