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Gray Media
コミュニケーション・サービス中型配当あり
今日の終値
時価総額
$368M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
4370 PEACHTREE ROAD NE, ATLANTA, GA(本社・衛星)
4370 PEACHTREE ROAD NE, ATLANTA, GA(本社・衛星)
強み

百を超える地域で全世帯の約四割をカバーし、多くの地域で視聴率の首位を占める、米国最大級の地方のテレビ局の網が最大の特徴。百年を超える歴史を持つ。とりわけ、ヒスパニックの視聴者向けの放送網との提携でも最大級の地域を抱える。同業の地方のテレビ局の大手とは異なる、最大級の地方の局の網とヒスパニック向けの放送を併せ持つ中型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

米国の各地で、地上波の地方のテレビ局を運営するのが事業の柱。主要な四つの全国放送網のいずれかと提携した局として、地上波の放送を担い、百を超える地域で全世帯の約四割をカバーする。多くの地域で視聴率の首位を占める。収入は、放送の広告に加え、ケーブルや衛星の事業者から地上波を再送信する料金を受け取る再送信の料金、そして選挙の年に大きく増える政治の広告からなる。これらの放送の事業で稼ぐ構造になっている。

リスク

ケーブルを解約してネット配信に移る流れが加速し、再送信の料金が減る弱点を抱える。地方のテレビの広告の予算の減速も逆風になる。同業の地方のテレビ局の大手との競争もある。全国放送網が自前のネット配信を強めれば、地方の局の価値が薄まる。選挙のない年は政治の広告が落ち込む周期もある。創業家が議決権を握る統治への懸念もある。

経営の癖

配当を維持しながら、自社株買いも交えて株主に還す経営。創業家が議決権を握って支配し、現在の経営者が率いる。多数の地方の局の運営と、再送信の料金の交渉、ヒスパニック向けの放送網との提携を進める。視聴率の首位の維持と、再送信の料金の交渉が運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
B
標準

財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。

資産 (合計)
$10.4B前期比 -1.0%
  • 現金・現金同等物$368M
  • 他の流動資産$288M
  • 固定資産$9.8B
負債 (合計)
$8.3B前期比 +0.3%
  • 流動負債$516M
  • 長期借入金$5.7B
  • 短期借入金$2M
純資産
$2.2B前期比 +-5.6%
自己資本比率
2021
15.8%
2022
19.0%
2023
18.5%
2024
21.7%
2025
20.6%

収益性 (TTM)

売上高
$3.1B
売上成長率
-15.1%

前年比。3年の年平均は -5.6%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
12.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-2.7%
ROE
-3.9%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
3.9%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$289M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$181M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
9.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

GTN の性格読み (詳細)

Gray Media は、米国の各地で、多数の地方のテレビ局を運営する最大級の会社だ。

最大の特徴は、百を超える地域で全世帯の約四割をカバーし多くの地域で視聴率の首位を占める米国最大級の地方のテレビ局の網と、百年を超える歴史、ヒスパニックの視聴者向けの放送網との提携にある。一方でケーブルを解約してネット配信に移る流れの加速による再送信の料金の減少が弱点で、地方のテレビの広告の減速、同業との競争、全国放送網の自前配信、選挙のない年の政治の広告の落ち込み、創業家の支配への統治の懸念も弱みになる。GTN を読むときは、視聴率と再送信の料金、政治の広告を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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