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GYRE
NASDAQ

GYRE

Gyre Therapeutics
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$645M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
12730 HIGH BLUFF DRIVE, SAN DIEGO, CA(本社・衛星)
12730 HIGH BLUFF DRIVE, SAN DIEGO, CA(本社・衛星)
強み

米国に本社を置きつつ、中国の子会社で承認薬を売って安定した収益を得る米中をまたぐ構造と、その収益を土台に肝臓の線維化の新薬を開発する商業と臨床の両輪が最大の特徴。さらに、たんぱく質を壊す技術の会社との合併で新分野も加える。純粋な臨床段階のバイオとは異なる、中国の商業の基盤を持つ線維化のバイオの立ち位置にいる。

成長ドライバー

臓器が硬くなる線維化の病を狙う薬を手がけるのが事業の柱。中国の子会社を通じて、肺が硬くなる難病の承認薬などを販売し、安定した収益を得る。これを土台に、主力の候補として、肝臓の線維化を狙う新薬を、中国では後期の試験を終え、米国でも開発を進める。さらに、たんぱく質を壊す技術を持つ会社との合併も予定する。中国での承認薬の販売と、新薬の開発で稼ぐ構造になっている。

リスク

中国では政府主導の一括の調達で薬の価格が引き下げられる恐れがあり、承認薬の収益を圧迫する弱点を抱える。主力の肝臓の線維化の新薬が試験で失敗すれば、成長の柱を欠く。予定する合併が頓挫したり、合併で得る技術の候補が失敗したりする恐れもある。肺の線維化には大手の競合がいる。中国の規制の変化や米中の緊張も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、中国の承認薬の安定した収益を生かしながら、主力の肝臓の線維化の新薬の開発と、たんぱく質を壊す技術の会社との合併の準備に資源を充てる経営。米国と中国の二つの拠点を運営する。中国の商業の基盤を土台に、米国での新薬の開発と新分野への合併を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約206年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$166M前期比 +32.5%
  • 現金・現金同等物$37M
  • 他の流動資産$65M
  • 固定資産$64M
負債 (合計)
$60M前期比 -3.2%
  • 流動負債$18M
純資産
$106M前期比 +67.5%
自己資本比率
2021
73.8%
2022
50.2%
2023
-13.6%
2024
50.5%
2025
63.8%

収益性 (TTM)

売上高
$117M
売上成長率
10.2%

前年比。3年の年平均は 4.5%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
9.9%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
8.5%
ROE
9.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$1M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$180000

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
0.9%
現金ランウェイ
約206年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

GYRE の性格読み (詳細)

Gyre Therapeutics は、中国で肺の線維化の薬を販売しつつ、肝臓の線維化の新薬を米中で開発する商業段階のバイオだ。

最大の特徴は、米国に本社を置きつつ中国の子会社で承認薬を売って安定した収益を得る米中をまたぐ構造と、その収益を土台に肝臓の線維化の新薬を開発する商業と臨床の両輪、たんぱく質を壊す技術の会社との合併にある。一方で中国の政府主導の調達による薬の価格の引き下げや、主力の新薬の試験の失敗、合併の頓挫、大手との競合、中国の規制と米中の緊張が弱みになる。GYRE を読むときは、中国の承認薬と新薬の試験、合併を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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