Hyatt Hotels は、高級・上級ホテルに強みを持つ世界的なホテル会社だ。
強みは、単価が高く利益率の良い高級・上級の客層に強い点にある。近年は自前でホテルを持つより、ブランドと運営ノウハウを貸して手数料で稼ぐ身軽な方式へ転換し、景気の波への耐性を高めている。世界的なブランドと会員プログラムで富裕層の旅行需要を取り込む。一方でホテル業は景気と旅行需要に敏感で、業績の振れは大きい。H を読むときは、旅行需要と客室の稼働・単価、手数料型への転換を軸に見るとよい。
高級・上級ホテルという、単価が高く利益率の良い客層に強い点が強み。ブランドを貸して手数料で稼ぐ身軽な方式への転換で、景気の波に対する耐性を高めている。世界的なブランドと会員プログラムで、富裕層の旅行需要を取り込める立ち位置にいる。
ハイアットのブランドで展開するホテルからの収益が柱。近年は自前でホテルを保有するより、オーナーにブランドと運営ノウハウを貸し、売上に応じた手数料を得る身軽な方式へ移している。高級・上級の客層と会員プログラムを軸に、客室稼働と単価から手数料を積み上げる構造になっている。
景気後退や出張の減少、感染症の流行で旅行需要が冷えると、客室の稼働と単価が落ちる。高級ホテルは景気に敏感で、業績の振れが大きい。自前保有のホテルが残る分は固定費の負担になり、競合や民泊との競争も、収益の重しになりうる。
配当を出しつつ、自前保有のホテルを売却して身軽になり、ブランドを貸す手数料型へ転換する経営。高級・上級の客層に集中し、会員プログラムで客をつなぎ留めながら、手数料収入を増やして景気の波に強い収益構造を築く方針が特徴。
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
前年比。3年の年平均は 6.4%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Hyatt Hotels は、高級・上級ホテルに強みを持つ世界的なホテル会社だ。
強みは、単価が高く利益率の良い高級・上級の客層に強い点にある。近年は自前でホテルを持つより、ブランドと運営ノウハウを貸して手数料で稼ぐ身軽な方式へ転換し、景気の波への耐性を高めている。世界的なブランドと会員プログラムで富裕層の旅行需要を取り込む。一方でホテル業は景気と旅行需要に敏感で、業績の振れは大きい。H を読むときは、旅行需要と客室の稼働・単価、手数料型への転換を軸に見るとよい。
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