HCA Healthcare は、全米で多数の病院を運営する米国最大の民間病院チェーンだ。
手術や入院といった医療サービスを提供し、その対価を保険会社や公的保険から受け取ることで稼ぐ。規模が大きいため、機器や薬を安く調達でき、保険会社との交渉でも有利に立てる。一方で、看護師など医療スタッフの人件費や、公的保険の報酬水準が利益を大きく左右する。HCA を読むときは、高齢化による医療需要の伸びと、人件費や保険報酬という利益を圧迫する要因を軸に見るとよい。
NASDAQ
HCA
HCA Healthcareヘルスケア超大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$90B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
Parkview Hospital, circa 1968
強み
全米に病院網を持つ規模で、医療機器や医薬品を安く調達でき、保険会社との交渉でも有利に立てる点が強み。特定地域で複数の施設を集中して運営し、効率と紹介の循環を高める運営ノウハウを持つ。
成長ドライバー
全米で運営する多数の病院や外来施設での、手術・入院・検査・救急といった医療サービスの提供が収益の柱。患者を診た対価を、保険会社や公的保険、患者本人から受け取ることで稼ぐ。施設の稼働率と診療単価が利益を左右する構造になっている。
リスク
医療スタッフの人手不足で人件費が高騰すると、利益が圧迫される。公的保険の報酬引き下げや、保険のない患者の治療費を回収できないこと、感染症の流行による通常診療の減少も、収益のリスクになる。
経営の癖
安定した増配と大規模な自社株買いで株主に厚く還元する経営。施設の効率的な運営と、需要の伸びる地域での外来施設の拡充に投資し、規模の利を生かして着実に利益を伸ばす方針が特徴。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
D
債務超過
純資産がマイナス（債務超過）の状態です。財務の安全性は低く、希薄化や資金繰りに注意が必要です。
資産 (合計)
$60.7B前期比 +2.0%
- 現金・現金同等物$1.0B
- 他の流動資産$14.7B
- 固定資産$44.9B
負債 (合計)
$66.7B前期比 +7.6%
- 流動負債$16.4B
- 長期借入金$41.6B
- 短期借入金$4.9B
純資産
−$6.0B
自己資本比率
2021
-1.8%
2022
-5.3%
2023
-3.2%
2024
-4.2%
2025
-9.9%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $75.6B
- 売上成長率
- 7.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 9.0%
- ROE
- —
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 7.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $12.6B
- フリーCF
- $7.7B
- 営業CFマージン
- 16.7%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 10.0%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
HCA の性格読み (詳細)
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