売上が高い成長を続けている会社
純正品と同等の認証を取りながら、より安く交換部品を供給できる独自の立ち位置が最大の強み。航空会社のコスト削減ニーズを取り込み、買収で部品の品揃えを地道に広げてきた。すでに飛んでいる機体の整備需要で長く稼げる事業基盤を持つ。
航空機やエンジンに使う交換部品を、純正品より安く設計・製造して航空会社に売るのが収益の柱。これに、防衛や宇宙、医療向けの電子部品の事業が加わる。すでに飛んでいる機体の整備で繰り返し使われる部品を、割安に供給することで稼ぐ構造になっている。
感染症や不況で航空旅客が落ち込み、機体が飛ばなくなると、交換部品の需要も冷える。航空当局の認証が得られなかったり、純正部品メーカーとの競争が激しくなったりすると、成長の重しになる。
創業家が経営を率い、小型の買収を数多く重ねて着実に成長する規律ある経営が看板。派手さはないが、割安な交換部品という確かな需要を取り込み、長期にわたり高い成長と利益率を両立させてきた手腕が特徴。
世界の航空旅客の需要と、飛んでいる機体の整備量に依存する。航空会社がコスト削減のために割安な交換部品をどれだけ採用するか、そして買収で部品の品揃えをどれだけ広げられるかが、成長を左右する大きな前提になる。
資産 $8.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $4.3B(51%)。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
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