HEICO は、航空機の交換部品を「純正品より安く作って売る」航空部品メーカーだ。
航空当局の認証を取りながら、純正品と同等の部品をより安く供給できるのが独自の強みで、コスト削減を求める航空会社の需要を取り込んできた。すでに飛んでいる機体の整備で繰り返し使われるため、需要は息が長い。創業家のもと、小型買収を重ねて着実に伸びてきた優良企業でもある。HEI を読むときは、航空需要の整備市場と、割安部品の採用拡大、そして買収による成長を軸に見るとよい。
NASDAQ
HEI
HEICO資本財大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$47B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
強み
純正品と同等の認証を取りながら、より安く交換部品を供給できる独自の立ち位置が最大の強み。航空会社のコスト削減ニーズを取り込み、買収で部品の品揃えを地道に広げてきた。すでに飛んでいる機体の整備需要で長く稼げる事業基盤を持つ。
成長ドライバー
航空機やエンジンに使う交換部品を、純正品より安く設計・製造して航空会社に売るのが収益の柱。これに、防衛や宇宙、医療向けの電子部品の事業が加わる。すでに飛んでいる機体の整備で繰り返し使われる部品を、割安に供給することで稼ぐ構造になっている。
リスク
感染症や不況で航空旅客が落ち込み、機体が飛ばなくなると、交換部品の需要も冷える。航空当局の認証が得られなかったり、純正部品メーカーとの競争が激しくなったりすると、成長の重しになる。
経営の癖
創業家が経営を率い、小型の買収を数多く重ねて着実に成長する規律ある経営が看板。派手さはないが、割安な交換部品という確かな需要を取り込み、長期にわたり高い成長と利益率を両立させてきた手腕が特徴。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$8.5B前期比 +12.0%
- 現金・現金同等物$218M
- 他の流動資産$2.1B
- 固定資産$6.1B
負債 (合計)
$4.2B前期比 +6.0%
- 流動負債$832M
- 短期借入金$3M
純資産
$4.3B前期比 +18.4%
自己資本比率
2021
64.7%
2022
63.6%
2023
43.7%
2024
47.9%
2025
50.6%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $4.5B
- 売上成長率
- 16.3%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 22.7%
- 純利益率
- 15.4%
- ROE
- 16.0%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 26.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $934M
- フリーCF
- $861M
- 営業CFマージン
- 20.8%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 4.6%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
HEI の性格読み (詳細)
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