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HF Foods Group
生活必需品
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時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み

汎用の食品卸ではなく、アジア料理店という顧客層そのものを商圏として囲う。中国語での受発注と、北米・南米・アジアにまたがる東洋食材の調達網は、総合卸の大手企業が本気で作りに行きにくい部分だ。

成長ドライバー

16カ所の物流拠点と4カ所の積み替え拠点、400台超の車両で、青果や冷凍・乾物、非食品を独立系のアジア料理店へ運ぶ。納品先は約1万5000カ所、46州に届く。頻度の高い配送と欠品の少なさで店に食い込み、注文受付は中国語に対応した中国の外部委託コールセンターが担う。

リスク

食品卸は元々利幅が薄く、燃料と人件費の上昇がそのまま利益を削る。買収を重ねてきたぶん、のれんの減損という形で過去の値付けが表に出やすい。外食の景気が冷えたとき、真っ先に発注を絞るのが独立系の店だという点も効いてくる。

経営の癖

買収でつなぎ合わせた拠点を統合し、配送効率を上げることに手元資金を割く。アジア料理店を核として、隣接する民族系・専門外食のセグメントへ客層を広げる長期計画を掲げる。

読みの軸

独立系レストランの客足と発注が続くかどうかが出発点で、その上に燃料費と仕入れの管理が乗る。買収で増えた拠点を一つの配送網として束ね直せるかが、日々の積載効率を決める。

この会社をどう読むか

食品卸は地味な商売だが、HF Foods Groupの出自は少し変わっている。2016年にAtlantic Acquisition Corpという空箱の買収会社として設立され、2018年の逆さ合併で事業会社を取り込み、いまの社名になった。その後も同業や倉庫会社を買い足して今の規模になっている。

出来上がったのは、46州にまたがる約1万5000カ所のアジア料理店へ食材を運ぶ専門の配送網だ。強みは物流そのものより、中国語での受発注や東洋食材の調達といった、総合卸が手を出しにくい細部にある。買収で継ぎ足した拠点をどこまで一つの網として回せるかが、薄利の商売で利益を残す条件になる。

バランスシート (要約)

資産 $542M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $202M(37%)。

財務状態スコア
B赤字先行

本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点

資産 (合計)
$542M前期比 −1.5%
2,566位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$9M
  • 他の流動資産$185M
  • 固定資産$348M
負債 (合計)
$339M前期比 +9.3%
2,406位 / 4,239社
  • 流動負債$165M
  • 長期借入金$99M
  • 短期借入金$7M
純資産
$202M前期比 −15.6%
2,458位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
49%
2022
46%
2023
48%
2024
44%
2025
37%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。

収益性 (TTM)

売上高
$1.2B
1,434位 / 3,391社
売上成長率
2.2%
粗利率
16.9%
営業利益率
−2.7%
純利益率
−3.2%
ROE
−19.2%
ROIC
−8.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$25M
2,200位 / 4,104社
フリーCF
$7M
1,944位 / 3,300社
営業CFマージン
2.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)
フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — HF Foods Group の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。