HF Foods Group は、米国の中華や東洋の料理の外食店に向けて、食材を届ける専門の食品の流通の会社だ。
最大の特徴は、中華や東洋の料理の外食店という的を絞った客層に深く食い込み、全米に配送の網を広げた点にある。一方で外食の景気の悪化による発注の細りが弱点で、薄い利ざやと燃料や人件の費用、買収によるのれんの減損、配送の効率の管理の難しさ、客層の偏りも弱みになる。HFFG を読むときは、外食の需要と配送の効率、原価の管理を軸に見るとよい。
中華や東洋の料理の外食店という、的を絞った客層に深く食い込み、全米に配送の網を広げた点が最大の特徴。汎用の食品の流通とは違い、東洋の食材に強い。総合の巨大な食品の流通とは異なる、東洋の外食向けに特化した超小型の流通の会社の立ち位置にいる。
中華や東洋の料理の外食店に、食材を届けて稼ぐのが事業の柱。全米に置いた複数の流通の拠点と、多数のトラックを使い、海産物や、肉、東洋の食材、青果などを、各地の中華や東洋の料理の店に配送する。買収を重ねて、全米の多くの州に網を広げた。同じ食材を扱う店という、的を絞った客層に深く食い込む。これらの食材の卸と配送で稼ぐ構造になっている。
外食の景気の悪化で、料理店の発注が細る弱点を抱える。食品の流通はもともと利ざやが薄く、燃料や人件の費用の上昇に弱い。買収を重ねたため、のれんの減損など統合の負担が表に出ることもある。広い地域に網を広げる分、配送の効率の管理が難しい。特定の客層に偏るため、その業界の不調が直に響く。価格の争奪も激しい。
配当を出さず、配送の網の効率化と買収した事業の統合を優先する経営。現在の経営者が率いる。東洋の食材の卸と配送、買収した事業の統合、燃料や人件の費用の管理を進める。東洋の外食向けの流通への特化と、配送の網の効率化が、運営の中核になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 1.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
HF Foods Group は、米国の中華や東洋の料理の外食店に向けて、食材を届ける専門の食品の流通の会社だ。
最大の特徴は、中華や東洋の料理の外食店という的を絞った客層に深く食い込み、全米に配送の網を広げた点にある。一方で外食の景気の悪化による発注の細りが弱点で、薄い利ざやと燃料や人件の費用、買収によるのれんの減損、配送の効率の管理の難しさ、客層の偏りも弱みになる。HFFG を読むときは、外食の需要と配送の効率、原価の管理を軸に見るとよい。
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