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HGBL
NASDAQ

HGBL

Heritage Global
資本財小型
今日の終値
時価総額
$44M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
HGBL
強み

工場の設備の競売と、焦げ付いた債権の売買の仲立ちという、要らなくなった資産を現金に換える役務に特化し、債権の分野では有数の規模を持つ点が最大の特徴。物を売る会社とは異なる、資産を換金する役務に特化した超小型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

要らなくなった資産を現金に換える役務で稼ぐのが事業の柱。一つは、閉鎖や縮小する工場の設備や、研究所の機器を、競売や買い取りで売りさばく事業。もう一つは、貸し手が回収をあきらめた焦げ付いた債権を、買い手に売る仲立ちの事業で、この分野では有数の規模を持つ。さらに、これらに関わる融資も手がける。手数料や売買の差益が収入になる。これらの資産を換金する役務の手数料で稼ぐ構造になっている。

リスク

設備の処分も、焦げ付いた債権の売買も、案件の有無で業績が大きく振れる弱点を抱える。好況で工場の閉鎖が減れば、設備の競売の案件が細る。少数の大口の案件に売上が偏ることもある。関わる融資が焦げ付く恐れもある。規模に勝る競売や債権の仲立ちの会社との争奪もある。景気の局面を読み違えれば、両事業が同時に細ることもある。

経営の癖

配当を出さず、案件の獲得と両事業の補い合いを進める経営。現在の経営者が率いる。設備の競売と、焦げ付いた債権の売買の仲立ち、関わる融資の管理、案件の波の管理を進める。資産を換金する役務への特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約9年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$88M前期比 +8.8%
  • 現金・現金同等物$21M
  • 他の流動資産$13M
  • 固定資産$55M
負債 (合計)
$21M前期比 +33.2%
  • 流動負債$16M
純資産
$67M前期比 +2.7%
自己資本比率
2021
64.7%
2022
71.5%
2023
73.4%
2024
80.2%
2025
75.7%

収益性 (TTM)

売上高
$51M
売上成長率
12.4%

前年比。3年の年平均は 2.8%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
11.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
7.0%
ROE
5.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$6M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$2M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
12.0%
現金ランウェイ
約9年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

HGBL の性格読み (詳細)

Heritage Global は、工場の設備の競売や、焦げ付いた債権の売買の仲立ちを手がける超小型の会社だ。

最大の特徴は、工場の設備の競売と、焦げ付いた債権の売買の仲立ちという、要らなくなった資産を現金に換える役務に特化し、債権の分野では有数の規模を持つ点にある。一方で案件の有無による業績の振れが弱点で、好況時の設備の処分の案件の細り、少数の大口への偏り、関わる融資の焦げ付き、規模で勝る競合も弱みになる。HGBL を読むときは、設備の処分と不良債権の量、景気を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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