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Harte Hanks
コミュニケーション・サービス小型
今日の終値
時価総額
$18M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
HHS
強み

企業の客への対応や、商品の発送、郵送の販促という、手間のかかる顧客回りの業務をまとめて請け負い、新聞社に由来する長い歴史を持つ点が最大の特徴。一つの業務に絞らず、顧客回りを一括で引き受ける。汎用の広告の会社とは異なる、販促や顧客対応の請負に特化した老舗の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

企業の販促や顧客対応の業務を請け負って稼ぐのが事業の柱。三つの軸を持ち、一つは、企業の客との応対や問い合わせの対応を代行する事業。もう一つは、注文された商品の保管や発送、返品の処理を担う事業。三つ目は、郵送やデータを使った販促の企画と実行の事業だ。企業の手間のかかる顧客回りの業務をまとめて引き受ける。新聞社に由来する古い歴史を持つ。これらの販促や顧客対応の請負で稼ぐ構造になっている。

リスク

売上の多くを少数の大口の顧客に頼るため、その一社が離れれば業績が大きく揺れる弱点を抱える。郵送を使った販促は、ネットや交流サイトの普及で構造的に細る。顧客対応や発送の請負は、利ざやが薄く、人件費の上昇に弱い。人工知能が顧客対応を自動にする流れも脅威になる。長く業績が低迷し、立て直しの途上にある。景気の悪化で販促が真っ先に削られる。

経営の癖

配当を出さず、費用の削減と業績の立て直しを優先する経営。現在の経営者が率いる。販促や顧客対応の請負と、大口の顧客の維持、費用の削減、長く続く業績の立て直しを進める。顧客回りの業務の請負と、立て直しが、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約1年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$92M前期比 -9.8%
  • 現金・現金同等物$6M
  • 他の流動資産$41M
  • 固定資産$46M
負債 (合計)
$71M前期比 -11.0%
  • 流動負債$30M
純資産
$21M前期比 +-5.4%
自己資本比率
2021
-22.9%
2022
15.7%
2023
16.2%
2024
21.3%
2025
22.4%

収益性 (TTM)

売上高
$160M
売上成長率
-13.9%

前年比。3年の年平均は -8.2%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
0.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-0.5%
ROE
-4.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$2M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$4M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-1.1%
現金ランウェイ
約1年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

HHS の性格読み (詳細)

Harte Hanks は、企業の販促や、顧客への対応、商品の発送までを請け負う、新聞社に由来する老舗の超小型の会社だ。

最大の特徴は、企業の客への対応や、商品の発送、郵送の販促という、手間のかかる顧客回りの業務をまとめて請け負い、新聞社に由来する長い歴史を持つ点にある。一方で少数の大口の顧客への依存が弱点で、郵送の販促の構造的な縮小、薄い利ざやと人件費、人工知能による自動化の脅威、長く続く業績の低迷も弱みになる。HHS を読むときは、企業の販促支出と大口の顧客、立て直しを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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