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Herbalife
生活必需品中型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
P.O. BOX 309GT, GEORGE TOWN, E9(本社・衛星)
P.O. BOX 309GT, GEORGE TOWN, E9(本社・衛星)
強み

店頭を持たず、会員が知人へ直接売る方式で、世界の九十を超える国に網を広げた点が最大の特徴。体重管理の看板商品で世界的な認知を持つ。在庫や店舗の費用を会員が担う身軽な構造でもある。一般の食品会社とは異なる、会員が売る方式で栄養補助の食品を広げる、独特の販売の中堅の立ち位置にいる。

成長ドライバー

体重の管理を助ける食事の置き換えや、たんぱく質、栄養補助の食品、健康茶などを作り、売るのが事業の柱。特徴は、店頭ではなく、会員が知人や顧客に直接売る、口コミに頼った独特の販売の方式にある。会員は商品を仕入れて売り、下の会員を増やすほど収入が増える仕組みを持つ。世界の九十を超える国で、多数の会員を通じて販売する。会員への商品の卸しで稼ぐ構造になっている。

リスク

注射のやせ薬が急速に広がり、体重管理の食品の需要そのものを構造的に脅かす最大の逆風を抱える。会員が直接売る方式は、米国などで疲れが見え、会員の数が減ると売上が細る。過去には当局からこの販売の方式を巡る是正を受けた経緯もあり、規制の強化が続く恐れがある。同業の会員制の販売との競争や、為替の変動も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、現金を自社株買いと、やせ薬への対応に充てる経営。注射のやせ薬の逆風に対し、商品の見直しや会員の活力の維持に努める。当局の是正を守りながら、会員が直接売る方式という独自の販売の網を保ち、世界の市場で会員を維持することを最も重んじる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
D
債務超過

純資産がマイナス(債務超過)の状態です。財務の安全性は低く、希薄化や資金繰りに注意が必要です。

資産 (合計)
$2.8B前期比 +2.1%
  • 現金・現金同等物$353M
  • 他の流動資産$792M
  • 固定資産$1.6B
負債 (合計)
$3.3B前期比 -6.5%
  • 流動負債$1.0B
  • 長期借入金$2.0B
  • 短期借入金$21M
純資産
−$515M
自己資本比率
2021
-49.3%
2022
-46.3%
2023
-37.7%
2024
-29.4%
2025
-18.5%

収益性 (TTM)

売上高
$5.0B
売上成長率
0.9%

前年比。3年の年平均は -1.1%

粗利率
77.9%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
9.5%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
4.5%
ROE

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$333M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$253M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
6.6%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

HLF の性格読み (詳細)

Herbalife は、体重管理や栄養補助の食品を、会員が知人へ売る方式で世界に広げる中堅だ。

最大の特徴は、店頭を持たず会員が直接売る方式で九十を超える国に網を広げた点と、体重管理の看板商品の世界的な認知、在庫や店舗の費用を会員が担う身軽さにある。一方で注射のやせ薬の広がりが体重管理の食品の需要を脅かす最大の逆風で、会員が売る方式の疲れや会員数の減少、当局の規制、同業との競争も弱みになる。HLF を読むときは、会員網の活力と看板商品、やせ薬の影響を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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