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Honest Company
生活必需品小型
今日の終値
時価総額
$419M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
One Franklin Square - November 2023
One Franklin Square - November 2023
強み

安全な成分と環境への配慮にこだわり、著名な女優が共同で創業したブランドという点が最大の特徴。紙おむつやお尻拭き、肌のケア、美容という四つの分野を束ね、ネットの直販と小売の両方の販路を持つ。紙おむつの大手や、安全志向の赤ちゃん用品の競合とは異なる、創業者のブランドと四つの分野の統合を持つ中小型の日用品の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

安全な成分にこだわった、赤ちゃん用品や日用品を作って売るのが事業の柱。柱は四つで、紙おむつやお尻拭き、肌や体のケア用品、家庭用品、美容の用品からなる。自社のネットの直販の店と、大手のネット通販や量販店、会員制の倉庫店といった小売の両方の販路で売る。安全な処方と環境への配慮を売りにする。著名な女優が共同で創業したブランドの知名度を生かす。これらの赤ちゃん用品や日用品の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

紙おむつの巨大な大手や、同じく安全志向の赤ちゃん用品の競合に、シェアを奪われる弱点を抱える。大手のネット通販や量販店で、棚を失うこともある。創業した女優のブランドの人気が衰える恐れもある。原料や包装の費用、関税で利益が圧迫されることもある。手元の資金が細れば、不利な条件での増資に追い込まれる恐れもある。

経営の癖

配当を出さず、四つの分野の統合の維持と拡大、大手のネット通販や量販店との取引の関係の維持、自社のネットの直販の強化を進める成長への投資を重んじる経営。現在の経営者が、創業した女優のブランドを生かしつつ運営する。利益率の改善と、分野の整理を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$225M前期比 -8.9%
  • 現金・現金同等物$90M
  • 他の流動資産$113M
  • 固定資産$23M
負債 (合計)
$56M前期比 -23.7%
  • 流動負債$51M
純資産
$170M前期比 +-2.7%
自己資本比率
2021
65.7%
2022
60.8%
2023
61.1%
2024
70.5%
2025
75.3%

収益性 (TTM)

売上高
$371M
売上成長率
-1.9%

前年比。3年の年平均は 5.8%

粗利率
33.3%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-5.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-4.2%
ROE
-9.2%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$15M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$14M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
4.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

HNST の性格読み (詳細)

Honest Company は、安全な成分にこだわる、赤ちゃん用品や日用品のブランドだ。

最大の特徴は、安全な成分と環境への配慮にこだわり著名な女優が共同で創業したブランドという点と、紙おむつや肌のケア、美容という四つの分野を束ね、ネットの直販と小売の両方の販路を持つ点にある。一方で紙おむつの巨大な大手や同業の競合にシェアを奪われる弱点で、小売の棚の喪失、創業者のブランドの人気の衰え、原料や関税による利益の圧迫、手元の資金の細りも弱みになる。HNST を読むときは、安全志向の需要と小売の棚、創業者の知名度を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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