HRMY

過眠症という専門性の高い分野で、規制薬物の指定を受けていない珍しい主力薬を持つ点が最大の強み。患者にとって扱いやすく、専門医に定着している。主力薬を別の病気へ広げる開発や、希少なてんかんの候補の買収で、一製品への依存を減らそうとする、神経分野に特化したバイオの立ち位置にいる。

突然の強い眠気や脱力を起こす過眠症の患者向けに、脳内の覚醒の信号を高める飲み薬を販売するのが収益の柱。この薬は規制薬物の指定を受けていない珍しい承認薬で、専門の医師を通じて処方を広げる。事実上この一製品が稼ぎの大半を占める。これに、開発中の新薬や買収で得た候補を加えて、処方の拡大と新薬の育成で稼ぐ構造になっている。

収益が事実上一つの薬に偏るため、処方の伸びが頭打ちになれば成長が止まる。競合の睡眠障害の薬がすでに強く、新たな薬も加われば処方を奪われる。開発中の新薬や買収した候補が試験で失敗すれば、成長の絵が崩れる。主力薬の特許が切れる時期が近づけば、後発品への置き換えが重荷になる。