Hershey は、米国で圧倒的なシェアを持つチョコレート菓子の老舗だ。
日常的に繰り返し買われ、ハロウィンなど季節需要も大きい嗜好品ゆえ、需要は崩れにくい。誰もが知る定番ブランドへの信頼が「多少高くても買ってもらえる」価格決定力を生む。ただし、原料であるカカオの価格が高騰すると、値上げで吸収しきれず利益が圧迫される点が近年の課題だ。HSY を読むときは、ブランド力による値上げの強さと、カカオ価格の動向を軸に見るとよい。
NASDAQ
HSY
Hershey生活必需品大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$39B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
強み
米国のチョコレート市場で圧倒的なシェアを持つ定番ブランドと、品質への信頼で値上げを受け入れてもらえる価格決定力が強み。日常需要に加え、ハロウィンなど季節の需要を取り込む販売力と、長年築いた小売店との関係を持つ。
成長ドライバー
チョコレートやキャンディといった菓子の販売が収益の柱で、米国市場で圧倒的なシェアを持つ。これに、塩味のスナック菓子の事業が加わる。日常的に繰り返し買われ、ハロウィンなど季節需要も大きい嗜好品ゆえ、安定した売上が積み上がる構造になっている。
リスク
カカオ価格が高騰し、値上げで吸収しきれないと利益率が大きく圧迫される。健康志向の高まりや、割安なプライベートブランドへの流出、そして米国市場への偏りゆえの成長の頭打ちも、収益の重しになる。
経営の癖
安定した増配で株主に報いる堅実な株主還元が特徴。主力のチョコレート菓子に集中しつつ、塩味スナックへも事業を広げ、カカオ価格の変動に備えながら安定したキャッシュを還元へ回す方針が一貫している。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
標準
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
資産 (合計)
$13.7B前期比 +6.1%
- 現金・現金同等物$926M
- 他の流動資産$2.7B
- 固定資産$10.2B
負債 (合計)
$9.1B前期比 +10.6%
- 流動負債$3.0B
- 短期借入金$219M
純資産
$4.6B前期比 +-1.7%
自己資本比率
2021
26.5%
2022
30.1%
2023
34.4%
2024
36.4%
2025
33.7%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $11.7B
- 売上成長率
- 4.4%
- 粗利率
- 33.5%
- 営業利益率
- 12.3%
- 純利益率
- 7.6%
- ROE
- 19.0%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 3.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2.3B
- フリーCF
- $1.8B
- 営業CFマージン
- 19.5%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 122.9%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
HSY の性格読み (詳細)
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