Heartland Express は、米国で長距離の荷物を運ぶトラック運送の会社だ。
最大の強みは、運送会社では珍しく借金をほとんど持たない堅実な財務と、それゆえ不況でも波を乗り切れる点、効率の高い運営にある。一方で運送の市況の波の大きさが弱点で、軽油の燃料費の高騰や、運転手の不足と人件費の上昇、運賃を巡る激しい競争、買収した事業の統合の難しさも弱みになる。HTLD を読むときは、貨物の量と運賃の水準、燃料費を軸に見るとよい。


運送会社では珍しく、借金をほとんど持たない堅実な財務が最大の強み。運賃が崩れる不況の局面でも資金繰りに余裕があり、無理な値下げに追われず波を乗り切れる。長距離の輸送に加え、効率の高い地域の輸送も手がける。財務の堅さと効率の高い運営で同業との違いを出す、長距離トラック運送の立ち位置にいる。
荷主の貨物を、トラックで長距離にわたって全米に運ぶのが事業の柱。一台のトラックに一つの荷主の貨物を積んで運ぶ形が中心で、小売や製造の会社から定期的に荷物を請け負う。短い距離を効率よく回す地域の輸送にも力を入れる。買収で規模を広げてきた。運転手とトラックを抱え、運んだ貨物の量と距離に応じた運賃で稼ぐ構造になっている。
運送の市況は景気と荷動きに左右され、貨物が減って運賃が下がると採算が一気に細る波の大きさが弱点になる。軽油の燃料費の高騰は採算を圧迫する。運転手の不足と人件費の上昇は、稼働とコストの両面で重荷になる。多くの運送会社がひしめき、運賃を巡る競争も激しい。買収した事業の統合がうまくいかない恐れもある。
配当を出しながら、借金をほとんど持たない堅実な財務を守ることを重んじる経営。運送の市況の波に備えて手元の現金を厚く保ち、効率の高い運営でトラックの稼働を高める。買収で規模を広げつつ、財務の堅さを武器に、波の大きい運送業を無理なく着実に回す方針が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は -5.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Heartland Express は、米国で長距離の荷物を運ぶトラック運送の会社だ。
最大の強みは、運送会社では珍しく借金をほとんど持たない堅実な財務と、それゆえ不況でも波を乗り切れる点、効率の高い運営にある。一方で運送の市況の波の大きさが弱点で、軽油の燃料費の高騰や、運転手の不足と人件費の上昇、運賃を巡る激しい競争、買収した事業の統合の難しさも弱みになる。HTLD を読むときは、貨物の量と運賃の水準、燃料費を軸に見るとよい。
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