Humana は、高齢者向けの公的医療保険(メディケア)を民間が運営する分野に特化した医療保険大手だ。
政府から受け取る報酬と、加入者に支払う医療費の差で稼ぐ。高齢化で加入者が構造的に増えるのが追い風だが、加入者の医療利用が想定を超えると利益が圧迫され、政府の報酬改定にも直接左右される。一分野への集中は強みであり弱みでもある。HUM を読むときは、高齢化による加入者増という追い風と、医療費の増減・政府報酬という利益を揺らす要因を軸に見るとよい。
NASDAQ
HUM
Humanaヘルスケア大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$44B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
HumanaBuilding1
強み
高齢者向け公的保険という、高齢化で構造的に伸びる分野に集中した点が強み。在宅医療など自前の医療サービスと組み合わせ、医療費を管理しながら加入者を増やせる体制を築いている。特定分野への集中が強みであり弱みでもある。
成長ドライバー
高齢者向けの公的医療保険を民間が運営するメディケア・アドバンテージという仕組みが収益の柱。政府から受け取る報酬と、加入者に支払う医療費の差が利益になる。加えて、在宅医療など医療サービスの事業も手がける構造になっている。
リスク
加入者の医療利用が想定を超えて膨らむと、支払う医療費が報酬を圧迫し利益率が崩れる。政府が公的保険の報酬を引き下げたり、保険の質の評価が下がって報酬が減ったりすると、収益に直接響くリスクがある。
経営の癖
安定した配当で株主に報いつつ、医療サービス事業の拡大と保険事業の採算改善に注力する経営。高齢者向け公的保険という成長分野に経営資源を集中させ、医療費の管理で利益率を守る方針が特徴になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$48.9B前期比 +5.2%
- 現金・現金同等物$4.2B
- 他の流動資産$28.5B
- 固定資産$16.2B
負債 (合計)
$31.3B前期比 +3.8%
- 流動負債$16.3B
- 長期借入金$12.4B
純資産
$17.7B前期比 +7.8%
自己資本比率
2021
36.3%
2022
35.6%
2023
34.6%
2024
35.2%
2025
36.1%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $129.7B
- 売上成長率
- 10.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 2.1%
- 純利益率
- 0.9%
- ROE
- 6.7%
- ROIC
- 7.1%
前年比。3年の年平均は 11.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $921M
- フリーCF
- $375M
- 営業CFマージン
- 0.7%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 36.2%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
HUM の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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