HUM

裏にいる会社仕入れ先・委託先・6 社

• EH
  EHTHeHealth向こうの記録にも高齢者向け保険の加入者を集める代理eHealth の 10-K が Humana 向けを 2025 年の売上の 35%、2024 年は 24% と開示。最大の取引先になっている

  出典: EHTH 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）（Humana の記録）向こうの記録 →

• EV
  EVHEvolent Health向こうの記録にも専門領域の医療の管理の受託Evolent の 10-K が Humana Insurance を 2024 年の売上の 19.3% と開示。2025 年は 10% 未満に下がった

  出典: EVH 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）（Humana の記録）向こうの記録 →

• SL
  SLQTSelectQuote相手の記録では Humana が売り先メディケア商品の手数料10-K が「Humana 傘下の保険会社などが FY2026 の総売上の 13%」と開示。FY2025 は 11%、FY2024 は 17% で年ごとの振れが大きい

  出典: SLQT 10-K (FY2026) Risk Factors / carrier concentration（SEC の書類 →）（SelectQuote 側の記録から逆引き）向こうの記録 →

同じ土俵の会社競合・8 社

• UN
  UNHUnitedHealth Group向こうの記録にも高齢者向け公的保険の加入者Molina と Clover の 10-K がいずれも高齢者向け保険の大手競合に UnitedHealth と Humana を並べて挙げる

  出典: MOH 10-K (FY2025)向こうの記録 →

• CV
  CVSCVS Healthこの会社の記録だけAetna が売る高齢者向け保険Molina の 10-K が高齢者向け保険の大手競合に CVS Health と Humana を並べて挙げる。同じ加入者を取り合う

  出典: MOH 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）向こうの記録 →

• EL
  ELVElevance Healthこの会社の記録だけ全国規模の医療保険Clover の 10-K が高齢者向け保険の大手競合に Elevance Health と Humana を並べて挙げる

  出典: CLOV 10-K (FY2025)（SEC の書類 →）向こうの記録 →

辿れない相手外国上場・非上場・公的機関など、台帳に無い・2 件

• Blue Cross Blue Shield 系の各州の保険者 台帳に無い・同じ土俵
  州ごとの医療保険
  Clover の 10-K が Humana と並ぶ競合に挙げるが、多くが相互会社や非営利で株式が無い
  出典: CLOV 10-K (FY2025)
• Devoted Health / Alignment 系の新興保険者 台帳に無い・同じ土俵
  高齢者向け保険の新興
  Clover の 10-K が Humana と並ぶ競合に挙げるが、Devoted Health は非上場でティッカーが無い
  出典: CLOV 10-K (FY2025)

調べた上で分からなかったこと編集部が開示を読んで書き残した断り

仕入れ先: 10-K は医療費の支払先である病院・医師・薬局を一社も名指しせず、外部委託先も開示しない。書けた 2 社は相手側の顧客集中の開示から逆に引いた

売り先: 保険料の大半は連邦政府の Medicare から入り、残りは個人と企業。企業でも上場会社を相手にした売上の開示が無く、線を引ける相手を特定できない

同じ土俵の会社: 10-K は競合が地域ごとに異なるとだけ書き、社名を一切出さない。相手側の 10-K が Humana を競合に挙げているものだけを採った