数々のネット企業を産み分離してきた、資本配分の実績と経営者の目利きが最大の強み。保有する現金と持分は次の仕掛けの弾になる。資産の合計に対する株価の割安が常に語られる、解体価値と再生産の物語を併せ持つ持株会社の立ち位置にいる。
料理や健康などの生活情報サイト群を束ねた媒体事業の広告収入が収益の最大の柱。出版社から引き継いだ有名誌の看板をネット媒体に変えた。介護や保育の人探しの仲介サービスも柱になる。事業を育てて分離上場させ、株主に持分を配る循環が伝統で、保有する持分と現金も価値の一部になっている。
人工知能が検索の答えを直接示す流れは、記事サイトの流入と広告という土台を構造的に削る。広告市況の悪化は媒体事業を直撃する。複数事業の寄せ集めは市場の評価が割れ、保有資産の合計より安く放置されやすい。次の分離や買収が不発なら、持株会社の存在意義が問われる。
配当を出さず、現金を自社株買いと新事業の仕込みに振り向ける経営。育った事業は分離して株主に返す伝統を持つ。媒体事業は人工知能時代の流入構造に合わせて作り替える方針が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は -23.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
IAC は、ネット事業を育てては分離上場させてきた著名経営者の持株会社だ。
最大の強みは、数々のネット企業を産み分離してきた、資本配分の実績と経営者の目利きにある。保有する現金と持分は次の仕掛けの弾になり、資産の合計に対する株価の割安が常に語られる。一方で人工知能が検索の答えを直接示す流れは、記事サイトの流入と広告という媒体事業の土台を構造的に削る。複数事業の寄せ集めは評価が割れやすく、次の分離や買収が不発なら持株会社の存在意義が問われる。IAC を読むときは、媒体事業の流入と広告、資本配分の動きを軸に見るとよい。
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