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強み

政策や環境、エネルギーといった専門の分野で、助言から実務の代行までを一貫して担える幅広さが最大の強み。特に、気候やエネルギーの転換という成長する分野に強みを持つ。連邦政府への依存を、伸びるエネルギーの企業向けで補う。規模で勝る同業とは異なる、専門分野とエネルギーに強みを持つコンサルの立ち位置にいる。

成長ドライバー

政府の機関や企業に対し、政策や環境、エネルギー、健康などの分野で、専門の助言と、その政策や事業の実務の代行を提供するのが事業の柱。気候やエネルギーの転換、災害からの復興、保健の事業の運営などを請け負う。データの分析や、情報システムの近代化も手がける。売上の多くは連邦政府向けだが、エネルギーの企業向けも大きく育つ。請け負った助言と実務の案件で稼ぐ構造になっている。

リスク

売上の多くを連邦政府に頼るため、政府の予算の削減や効率化の動きで委託が減ると、業績が直撃される最大の弱点になる。政権の交代で政策の優先順位が変われば、特定の分野の案件が細る。同業には規模で勝る強力な競合が多く、受注の争いも激しい。受注残を売上に変える効率が落ちれば、収益の回復が遠のく。

経営の癖

配当を出しながら、連邦政府への依存を、伸びるエネルギーの企業向けの助言で補う経営。政府の予算の削減や効率化の動きに備え、商業の顧客を広げる。抱える受注残を着実に売上に変えつつ、専門分野とエネルギーへの強みを生かして、政府と企業の両方で案件を積み上げる方針が特徴になっている。

読みの軸

政府の予算と、エネルギーの需要、受注残に依存する。連邦政府が政策や事業の委託に予算を割き続けるか、政府の効率化の動きで委託が削られないか、電力会社などエネルギーの企業向けの助言が伸びるか、そして抱える受注残を着実に売上へ変えられるかが、業績を左右する大きな前提になる。

バランスシート (要約)

資産 $2.1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1B(50%)。

財務状態スコア
A健全

借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定

資産 (合計)
$2.1B前期比 −0.8%
1,776位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$5M
  • 他の流動資産$509M
  • 固定資産$1.5B
負債 (合計)
$1B前期比 −5.7%
1,831位 / 4,239社
  • 流動負債$404M
  • 長期借入金$401M
純資産
$1B前期比 +4.7%
1,407位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
43%
2022
41%
2023
46%
2024
48%
2025
50%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。

収益性 (TTM)

売上高
$1.9B
1,191位 / 3,391社
売上成長率
−7.3%
粗利率
—
営業利益率
7.8%
純利益率
4.9%
ROE
8.9%
ROIC
8.0%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$142M
1,545位 / 4,104社
フリーCF
$120M
1,188位 / 3,300社
営業CFマージン
7.6%
現金燃焼
なし(CFは流入)
フリーCFの5年推移

配当

配当総額(年間)
$10M
配当性向
11.3%
配当の5年推移

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — ICF International の提出書類
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