IDYA
IDEAYA Biosciencesがん細胞の特定の遺伝子の弱点を突き、効きやすい患者を遺伝子検査で選んで狙い撃つという的を絞った発想が最大の強み。むやみに広く効かせるのではなく、反応する患者に集中することで成功の確率を高める。大手製薬との提携で開発を後押しされる、がんに特化した開発段階のバイオの立ち位置にいる。
まだ承認薬がなく売上はほとんどない開発段階の会社で、当面の資金は新株の発行と大手製薬との提携の支払いで賄う。狙うのは、特定の遺伝子の変化を抱えたがん細胞だけが弱る仕組みを突く薬。患者の遺伝子を調べて、効きやすい人を選んで使う発想を取る。承認にこぎ着けて販売するか、有望な薬の権利を大手に売ることで、いずれ稼ぐ構造を描く。
主力候補の臨床試験が効き目や安全性で失敗すれば、価値の大半が一度に失われる。承認まで何年もかかる間、新株の発行が繰り返され既存株主の持ち分が薄まる。資金が尽きれば開発が止まる。大手や他のバイオが同じ遺伝子の弱点を狙う薬で先行すれば、優位を奪われる恐れもある。
配当を出さず、限られた資金を主力候補の試験と効く患者を選ぶ検査の開発に集中させる経営。大手製薬との提携で開発費の一部を賄い、手元資金の持ちを延ばす。複数の候補を並行して進め、一つの失敗に会社全体が傾かないようにする方針が特徴になっている。
主力候補の試験結果と、手元資金の持ち、提携先に依存する。遺伝子の弱点を突く候補が試験で効き目と安全性を示せるか、薬が形になるまで資金を保たせられるか、大手製薬との提携で開発費と信用を得られるか、そして効く患者を見分ける検査が実用に足るかが、株価を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $1.1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1B（92%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約2年分
- 現金・現金同等物$113M
- 他の流動資産$554M
- 固定資産$443M
- 流動負債$59M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $219M
- 売上成長率
- 3024.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −72.8%
- 純利益率
- −52.0%
- ROE
- −11.1%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$71M
- フリーCF
- −$73M
- 営業CFマージン
- −32.5%
- 現金ランウェイ
- 約2年
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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