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IMAX

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コミュニケーション・サービス中型
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
IMAX
強み

世界最大規模の巨大スクリーンの上映網を持ち、競合を大きく引き離す地位が最大の強み。映画を専用に作り直す技術と、据え付けから保守までを一手に担う仕組みは容易に真似できない。話題の大作を「最高の画面で見る」体験の代名詞として、映画館の付加価値を担う立ち位置にいる。

成長ドライバー

巨大なスクリーンと専用の映写、音響をひとそろいにした上映の仕組みを、世界中の映画館に売り、あるいは貸し出すのが収益の柱。さらに、通常の映画をこの巨大スクリーン向けに作り直し、上映された興行収入の一部を受け取る。据え付けた設備の保守料も続く。世界に広がる上映網と、話題の大作の興行成績で稼ぐ構造になっている。

リスク

話題の大作が少ない年は、興行収入の分け前が細る。映画館の運営会社が経営難に陥れば、設備の販売や上映網が傷む。出前のように家で映画を楽しむ流れは、映画館そのものへの逆風になる。競合の大画面の方式が広がれば、独自性が薄れて価格と稼働が圧迫される。

経営の癖

配当を出さず、現金を上映網の拡大と自社株買いに充てる経営。話題作との連携と、上映する作品の幅を広げることを重んじる。映画に加え、音楽や催し物の上映にも巨大スクリーンを使い、興行の波を和らげる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$894M前期比 +7.7%
  • 現金・現金同等物$151M
負債 (合計)
$556M前期比 +4.7%
    純資産
    $338M前期比 +12.8%
    自己資本比率
    2021
    40.3%
    2022
    32.1%
    2023
    33.5%
    2024
    36.1%
    2025
    37.8%

    収益性 (TTM)

    売上高
    $410M
    売上成長率
    16.5%

    前年比。3年の年平均は 10.9%

    粗利率
    60.0%

    売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

    営業利益率
    20.5%

    本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

    純利益率
    8.5%
    ROE
    10.3%

    株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

    ROIC
    売上の5年推移

    キャッシュフロー (TTM)

    営業CF
    $127M

    本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

    フリーCF
    $119M

    営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

    営業CFマージン
    31.0%
    現金燃焼
    なし(CFは流入)

    フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

    フリーCFの5年推移

    配当

    無配

    配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

    IMAX の性格読み (詳細)

    IMAX は、巨大なスクリーンと音響で映画を見せる仕組みを世界の映画館に提供する会社だ。

    最大の強みは、世界最大規模の上映網と、映画を専用に作り直す技術から保守までを一手に担う仕組みにある。「最高の画面で見る」体験の代名詞として映画館の付加価値を担う。一方で話題の大作が少ない年は興行の分け前が細り、映画館の運営会社の経営難も設備や上映網を傷める。家で楽しむ流れや競合の大画面方式も逆風になる。IMAX を読むときは、大作映画の興行と上映網の稼働、映画館との関係を軸に見るとよい。

    sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

    IMAX の掲示板

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