膨大な種類のIT製品を在庫し、世界中の販売店や企業に素早く供給できる品ぞろえと物流網が強み。メーカーには販路、販売店には調達先として、両者をつなぐ要になる。導入支援やクラウドの仲介といった付加価値のサービスも提供し、単なる製品販売を超えた役割で、世界最大級のIT流通の地位を保つ立ち位置にいる。
パソコンやサーバー、通信機器、ソフト、クラウドサービスを、メーカーから大量に仕入れ、販売店や企業のIT担当に卸す流通が収益の柱。膨大な種類の製品を在庫し、世界中に供給する。製品の販売に加え、導入の支援やクラウドの仲介、物流などのサービスも担う。メーカーと販売店をつなぎ、幅広い品ぞろえと供給力で薄利多売をこなして稼ぐ構造になっている。
景気後退で企業のIT支出が絞られると、製品の流通量が減って販売が鈍る。IT機器は需要と在庫の波があり、需要が急に冷えると抱えた在庫が値下がりする。流通業ゆえ利益率が薄く、価格競争や、メーカーが直接販売やクラウドへ移る動きも、収益の重しになりうる。薄利と在庫リスクが弱みになる。
配当を出しつつ、在庫・物流の効率化と、クラウド仲介など付加価値サービスの強化、仕入れ関係の維持に力を入れる経営。IT支出の波で振れる薄利の流通事業で、幅広い在庫と供給力を武器に、在庫リスクを管理しながら、付加価値のサービスで利益を補って着実に稼ぐ方針が特徴になっている。
財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Ingram Micro Holding は、パソコンやサーバー、ソフトを、メーカーから仕入れて販売店や企業に卸す世界最大級のIT流通会社だ。
強みは、膨大な種類のIT製品を在庫し、世界中の販売店や企業に素早く供給できる品ぞろえと物流網にある。メーカーには販路、販売店には調達先として両者をつなぐ要になり、導入支援やクラウドの仲介といった付加価値のサービスも提供する。一方で景気後退で企業のIT支出が絞られると流通量が減って販売が鈍り、需要が急に冷えると抱えた在庫が値下がりする。流通業ゆえ利益率が薄く、価格競争やメーカーの直接販売も重しだ。INGM を読むときは、企業のIT支出と製品需要、在庫の管理を軸に見るとよい。
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