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カリフォルニア州サンタクララの本社ロバート・ノイス・ビル。壁面にインテルのロゴが入る。

Coolcaesar · CC BY-SA 4.0

強み

半導体を自前で設計し製造もできる、米国では数少ない総合力が強み。経済安全保障の観点から各国の支援を受けやすく、国産の製造拠点としての戦略的な価値を持つ。

成長ドライバー

パソコンやサーバーに使う頭脳役の半導体（CPU）の設計・製造・販売が収益の柱。自社で工場を持つのが特徴で、近年は他社の半導体を受託製造する事業も立ち上げ、収益源を広げようとしている構造になっている。

リスク

製造技術の遅れが続くと、設計に強い競合や受託製造の最大手にシェアを奪われ続ける。巨額の工場投資が成果を生む前に資金繰りが厳しくなれば、再建そのものが揺らぐリスクがある。

経営の癖

出遅れた製造技術への巨額投資を最優先に、事業の選択と集中を進める再建モード。配当は圧縮してでも工場と技術に資源を振り向け、受託製造という新事業の立ち上げに賭けている。

読みの軸

パソコンとサーバー市場の需要、そして最先端の製造技術で他社に追いつけるかに依存する。巨額の工場投資をやり切る資金力と、各国の補助金の支えも、再建の前提になる。

この会社を率いる人

Intel · CEO

リップブー・タンLip-Bu Tan経営の型: 再建型

半導体で最も顔の広い投資家が、65 歳で沈むインテルを引き受けた。人を減らし工場を絞り、米政府とエヌビディアを株主に迎えて株価を 5 倍にした。ただし受託製造の外部客はまだ 5% しかいない。

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バランスシート (要約)

資産 $211.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $114.3B（54%）。

財務状態スコア

B赤字先行

本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約3年分

資産 (合計)

$211.4B前期比 +7.6%

51位 / 4,281社上位10%

現金・現金同等物$14.3B
他の流動資産$49.4B
固定資産$147.7B

負債 (合計)

$97.1B前期比 −0.1%

81位 / 4,239社上位10%

流動負債$31.6B
長期借入金$44.1B
短期借入金$2.5B

純資産

$114.3B前期比 +15.1%

15位 / 4,239社上位1%

自己資本比率の推移

2021

57%

2022

56%

2023

55%

2024

51%

2025

54%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。

収益性 (TTM)

売上高: $52.9B
売上成長率: −0.5%
粗利率: 34.8%
営業利益率: −4.2%
純利益率: −0.5%
ROE: −0.2%
ROIC: −1.1%

売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF: $9.7B
フリーCF: −$4.9B
営業CFマージン: 18.3%
現金ランウェイ: 約3年

フリーCFの5年推移

配当

配当総額（年間）: $0
配当性向: —

配当の5年推移

この銘柄が登場した記事

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この銘柄が出てくる解説

解説の一覧 →

米国の半導体株とは — 設計・製造・装置の違いをやさしく解説ひとくちに半導体株といっても、設計・受託製造・製造装置で役割はまるで違います。人工知能で注目される米国の半導体銘柄を、稼ぐ場所の違いから整理します。

Intel のまわりの会社

辿ってみる →

開示に社名が出る相手 36 社（裏・売り先・同じ土俵・資本の相手の異なり数）。裏にいる会社 8 社（うち提携・権利 1 社）。2 段目まで辿ると 23 社。1 社ずつ「なぜ関係するか」と出典を付けています。

裏にいる会社仕入れ先・委託先・7 社

残り 4 社を全部見る

LRCX Lam Research向こうの記録にも
エッチングと成膜の装置
Intel は削る・積む工程で同社の技術に頼っており、工場投資の拡大が受注に直結する
出典: finance.yahoo.com（報道）（Intel の記録）向こうの記録 →
KLAC KLA Corporationこの会社の記録だけ
欠陥検査と計測の装置
歩留まりを上げる検査工程を担う装置の最大手で、Intel の設備投資計画の増額が受注に効く
出典: finance.yahoo.com（報道）（Intel の記録）向こうの記録 →
APO Apollo Global Management相手の記録では Intel が売り先
アイルランド Fab 34 への共同出資
インテルの 10-K は2024年のアポロとの共同投資で110億ドルを受け取り、同工場の会社の49%が相手側だと記す
出典: INTC 10-K (2025) の Ireland SCIP に関する注記（SEC の書類 →）（Apollo Global Management 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
FORM FormFactor相手の記録では Intel が売り先
ロジック半導体向けの探針カード
2024 年度は売上の 14.6%、2023 年度は 17.1% を占めた大口顧客で、2025 年も四半期で 12% 台に載る
出典: FORM 10-K (FY2025) 顧客集中の開示（FormFactor 側の記録から逆引き）向こうの記録 →

売り先Intel が裏にいる先・16 社

DE
DELLDell Technologiesこの会社の記録だけパソコンとサーバーに載せる CPU10-K が売上の19%を占める最大の顧客として名指ししており、パソコン需要の波がそのまま伝わる
出典: Intel 10-K の顧客集中の記述 (2023年 19%)（opportimes.com →）（分析サイト）（Intel の記録）向こうの記録 →
HP
HPQHP Inc向こうの記録にも個人・法人向けパソコン用 CPU10-K が売上の10%を占める顧客として名指しする相手で、法人のパソコン更新需要と連動しやすい
出典: Intel 10-K の顧客集中の記述 (2023年 10%)（opportimes.com →）（分析サイト）（Intel の記録）向こうの記録 →
MSFTMicrosoftこの会社の記録だけ受託製造 (18A) と自社設計チップ自社設計の AI チップを Intel の 18A で作ると公表した外部顧客で、再建の成否を占う試金石になる
出典: tomshardware.com（報道）（Intel の記録）向こうの記録 →

残り 13 社を全部見る

AMZN Amazonこの会社の記録だけ
受託製造 (18A) の外部顧客
18A を使う外部顧客として確認されており、受託製造事業が立ち上がるかを左右する相手になる
出典: semiconductorx.com（分析サイト）（Intel の記録）向こうの記録 →
CSCO Cisco Systems相手の記録では Intel が仕入れ先
サーバー製品向けのプロセッサ
同じ FY25 の仕入先一覧に載る。UCS サーバーなど計算機側の製品に効く
出典: Cisco Supplier List (FY25)（cisco.com →）（Cisco Systems 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
SMCI Super Micro Computer相手の記録では Intel が仕入れ先
サーバー用 CPU
FY2026 の 10-K が Xeon 6 と Xeon 6+ を載せた新製品を FY2026 に投入したと記載
出典: SMCI 10-K (FY2026)（SEC の書類 →）（Super Micro Computer 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
LAES SEALSQ相手の記録では Intel が仕入れ先
設計した安全チップの製造
20-F が優先提携する製造元として Intel Foundry を名指しし、設計提携の枠組みに入っていると書く
出典: LAES 20-F (FY2025) / Strategic Foundry Partnerships（SEALSQ 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
SUPX SuperX AI Technology相手の記録では Intel が仕入れ先
サーバーの中央演算装置
XN9160-B300 が Intel Xeon 6 を採用していると 20-F が明記している
出典: SUPX 20-F (FY2025-06)（SuperX AI Technology 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
TSEM Tower Semiconductor相手の記録では Intel が仕入れ先
300mm 工場の製造能力
ニューメキシコの工場の能力を使う契約を結び、設備に最大 3 億ドルを投じた
出典: TSEM 20-F (2026-04-30)（ir.towersemi.com →）（Tower Semiconductor 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
OSS One Stop Systems相手の記録では Intel が仕入れ先
データセンター級の演算の半導体
10-K が NVIDIA・AMD と並べ、最新世代の製品を現場向けの機器に組み込む相手として名指ししている
出典: OSS 10-K (FY2025) Item 1 Business（One Stop Systems 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
CRSR Corsair Gaming相手の記録では Intel が仕入れ先
完成品パソコンに載せる中央演算装置
10-K が主要な業界の供給元として名指しし、製品開発を相手の新製品に合わせていると記す
出典: CRSR 10-K (FY2025) Marketing（Corsair Gaming 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
MBLY Mobileye Global相手の記録では Intel が仕入れ先
ミリ波レーダーの基盤技術
ソフト定義レーダーの設計に Intel の mmWave 技術を使えることを 10-K が関係の中身として挙げている
出典: MBLY 10-K (FY2025)（Mobileye Global 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
PENG Penguin Solutions相手の記録では Intel が仕入れ先
CPU とサブシステム
10-K がプロセッサとサブシステムの双方の供給元として名指しする
出典: PENG 10-K (FY2025)（Penguin Solutions 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
FTNT Fortinet相手の記録では Intel が仕入れ先
次世代セキュリティ処理チップ(SP6)の製造
Intel Foundryの外部顧客として初めて公表され、次世代セキュリティプロセッサをIntel 4プロセスで製造する契約を結んだ
出典: tomshardware.com（報道）（Fortinet 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
T AT&T相手の記録では Intel が仕入れ先
Open RAN 向け半導体
AT&T が発表した Open RAN エコシステムの構成企業の一社として、基地局の演算チップを供給する
出典: lightreading.com（報道）（AT&T 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
HPE Hewlett Packard Enterprise相手の記録では Intel が仕入れ先
サーバー用の x86 プロセッサ
10-K が x86 プロセッサの単独供給元として AMD と並べて名指しする。汎用サーバーの土台になる
出典: HPE 10-K (FY2025) の Manufacturing and Materials（Hewlett Packard Enterprise 側の記録から逆引き）向こうの記録 →

提携・権利でつながる相手提携・ライセンス・使用料・瓶詰契約など、物を納める線ではない・2 社

CE
CEVACEVA信号処理・無線接続の設計の実施許諾10-K の公表済みライセンシー一覧に Intel が載っている
出典: CEVA 10-K (FY2025)（CEVA 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
NV
NVDANVIDIAこの会社の記録だけAI 基盤に組む x86 CPU の共同開発2025年に NVIDIA が50億ドルを出資し、x86 CPU と AI 半導体を組み合わせた製品を共同開発する
出典: Intel 10-K (FY2025) / 2025-09 の提携発表（introl.com →）（分析サイト）（Intel の記録）向こうの記録 →

同じ土俵の会社競合・13 社

AM
AMDAdvanced Micro Devices向こうの記録にも同じ x86 のパソコン・サーバー CPU同じ命令セットで正面からぶつかる相手で、サーバー CPU のシェアを長く削られてきた
出典: INTC 10-K (FY2025) Item 1 Competition (CCG の最大の競合は同じ x86 の AMD、DCAI でも全域で競合)（SEC の書類 →）向こうの記録 →
TS
TSMTaiwan Semiconductor Manufacturingこの会社の記録だけ受託製造の世界最大手Intel Foundry が受注を取りにいく相手そのもの。買う側でありながら受託事業では競合になる
出典: semiconductorx.com（分析サイト）向こうの記録 →
NV
NVDANVIDIA向こうの記録にもデータセンターの計算資源AI 向け計算の中心の座を奪われた相手。共同開発の提携先でありながら投資の奪い合いは続く
出典: introl.com（分析サイト）向こうの記録 →

残り 10 社を全部見る

QCOM Qualcommこの会社の記録だけ
Arm 系のパソコン向け半導体
Arm を使ったパソコン用チップで x86 の優位に入ってきており、薄型ノートで重なりが大きい
出典: INTC 10-K (FY2025) Item 1 Competition (Arm 系の Qualcomm Snapdragon を CCG の競合に名指し)（SEC の書類 →）向こうの記録 →
CBRS Cerebras Systems
人工知能の加速器
目論見書の Competition が自社ハードの競合として Intel を名指ししている
出典: CBRS 424B4 (2026-05-13) 向こうの記録 →
GFS GlobalFoundries
米国での受託製造の能力増設
20-F が米国で工場を増やす競合の一つに Intel を挙げ、能力の増加が競争条件に効くと書く
出典: GFS 20-F (FY2025) 向こうの記録 →
XNDU Xanadu Quantum Technologies
量子計算の大手
20-F が全市場で競合する大手技術企業として名指ししている
出典: XNDU 20-F (FY2025) 向こうの記録 →
GSIT GSI Technology
人工知能の計算の加速
10-K が NVIDIA と並ぶ主要な競合として名指しする
出典: GSIT 10-K (FY2025/3月期) 向こうの記録 →
QUIK QuickLogic
Altera ブランドの FPGA
10-K がプログラマブル論理事業を Altera ブランドで運営する競合として名指しする
出典: QUIK 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 →
AAOI Applied Optoelectronics
シリコンフォトニクスの光モジュール
10-K が主要な競合に挙げる。データセンター向けモジュールで重なる
出典: AAOI 10-K (FY2025) 向こうの記録 →
AMBA Ambarella
Mobileye を通じた車載競合
10-K が「Intel Corporation の子会社である Mobileye」と親子関係まで書いており、Intel が親会社として競合の側に立つ
出典: AMBA 10-K (FY2026) Competition 向こうの記録 →
MRVL Marvell Technology
サーバー用の演算・接続半導体
Marvell の 10-K が競合に名指し。サーバー内の演算と接続の両方で領域が重なる
出典: sec.gov 向こうの記録 →
AVGO Broadcom
サーバー向けの演算・通信半導体
10-K が競合に名指しする一社で、データセンター向けの演算とネットワークの領域で重なる
出典: AVGO 10-K (FY2025) の競合記述向こうの記録 →

辿れない相手外国上場・非上場・公的機関など、台帳に無い・1 件

Lenovo (聯想集団) 台帳に無い・売り先
パソコン用 CPU の大口顧客
10-K が売上の11%を占める顧客として名指しする相手だが、香港上場のため台帳に落とせない
出典: Intel 10-K の顧客集中の記述 (2023年 11%)

調べた上で分からなかったこと編集部が開示を読んで書き残した断り

仕入れ先: Intel は自社の年次報告で装置や素材の供給元を社名で挙げていないため、装置各社は業界資料と報道から逆に引いた。素材・ガス類は特定できなかった・Tokyo Electron は元の記録が業界資料や自サイトの性格文を出典にしていたが、INTC の 10-K (2023 年以降) と EDGAR 全文検索 (社名) に記述が無い。読者が辿れる出典が無いので offBoard から外し…

記録: 10-K など開示を元に編集部が 2026 年 8 月 16 日に点検。編集部の推論で、事実の報告ではありません。

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株主構成 (機関投資家)

2026年6月30日時点・ SEC 13F

機関投資家の報告合計 3,504,549,925 株

3,554 機関が報告

1
ブラックロックBlackRock, Inc.
—
426,478,962 株
2
バンガードCapital ManagementVANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
—
285,230,183 株
3
ステート・ストリートSTATE STREET CORP
—
216,849,675 株
4
NVIDIA CORP
—
214,776,632 株
5
インベスコInvesco Ltd.
—
157,902,890 株
6
ジオード・キャピタルManagementGEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC
—
110,339,857 株
7
フィデリティ (FMR)FMR LLC
—
94,431,754 株
8
バンガードPortfolio ManagementVANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
—
89,395,975 株
9
SOFTBANK GROUP CORP.
—
86,956,522 株
10
PRIMECAP MANAGEMENT CO
—
75,250,958 株

SEC への Form 13F 届出 (運用資産 $100M 以上の機関投資家、四半期ごと) の集計。創業者などの個人や事業会社の持分は含まれないため、機関保有率は実際の大口保有の下限になります。比率は現在の時価総額、または年次報告の株数から概算した発行株数に対する値、バーは筆頭機関を最大とした相対量です。

INTC の掲示板

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文・sodate 編集部最終更新 2026.06.07出典: SEC EDGAR — Intel の提出書類

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