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Intuitive Surgicalヘルスケア
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時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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Intuitive Surgical の旗艦製品「ダヴィンチ Xi 手術支援ロボット」。手術室に据えられた患者側カートに、ブランド名「da Vinci Xi SURGICAL SYSTEM」の刻印が確認できる。
強み
手術ロボットで圧倒的なシェアを築き、一度導入されると器具と保守で長く稼げる仕組みが最大の強み。医師の習熟と症例データの蓄積が、新規参入を阻む高い壁になっている。
成長ドライバー
手術を支援するロボットの販売が入り口だが、本当の主な収益源は手術のたびに交換する専用器具と、装置の保守だ。病院に一度導入されると手術が増えるほど器具が消費される、継続収入の積み上がる構造になっている。
リスク
病院の予算が絞られると、高額な装置の新規導入が鈍る。競合がより安いロボットを投入したり、ロボット手術の有効性が一部で疑問視されたりすると、成長と高い評価の重しになる。
経営の癖
配当を出さず、稼いだ資金を研究開発と装置の改良へ再投資する成長最優先の姿勢。対応できる手術の種類を広げ、導入台数と手術件数を増やして消耗品収入を厚くする方針が明確になっている。
読みの軸
ロボット手術の普及と、病院の設備投資に依存する。導入された装置でどれだけ多くの手術が行われるか、そして対応できる手術の種類をどれだけ広げられるかが、成長を左右する前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $20.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $17.8B（87%）。
財務状態スコア
A健全
開示から読める範囲では借金は軽い
資産 (合計)
$20.5B前期比 +9.2%
454位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$3.4B
- 他の流動資産$6.4B
- 固定資産$10.7B
負債 (合計)
$2.6B前期比 +14.1%
1,263位 / 4,239社
- 流動負債$2B
純資産
$17.8B前期比 +8.5%
165位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2021
88%
2022
85%
2023
86%
2024
88%
2025
87%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $10.1B
- 売上成長率
- 20.5%
- 粗利率
- 66.0%
- 営業利益率
- 29.3%
- 純利益率
- 28.4%
- ROE
- 16.0%
- ROIC
- —
418位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $3B
- フリーCF
- $2.5B
- 営業CFマージン
- 30.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
250位 / 4,104社 上位10%
175位 / 3,300社 上位10%
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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