Intuitive Surgical は、手術を支援するロボットの世界最大手だが、その稼ぎ方は「装置を置いて、消耗品で繰り返し稼ぐ」点に本質がある。
ロボット本体の販売より、手術のたびに交換する専用器具と保守が本当の稼ぎ頭だ。病院に一度導入されれば、手術が増えるほど器具が消費され、継続収入が積み上がる。医師の習熟と症例の蓄積が他社を寄せ付けない壁になっている。ISRG を読むときは、装置の販売台数だけでなく、導入後の手術件数がどれだけ伸びているかを軸に見るとよい。
NASDAQ
ISRG
Intuitive Surgicalヘルスケア超大型
—
今日の終値
時価総額
$148B
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
強み
手術ロボットで圧倒的なシェアを築き、一度導入されると器具と保守で長く稼げる仕組みが最大の強み。医師の習熟と症例データの蓄積が、新規参入を阻む高い壁になっている。
成長ドライバー
手術を支援するロボットの販売が入り口だが、本当の稼ぎ頭は手術のたびに交換する専用器具と、装置の保守だ。病院に一度導入されると手術が増えるほど器具が消費される、継続収入の積み上がる構造になっている。
リスク
病院の予算が絞られると、高額な装置の新規導入が鈍る。競合がより安いロボットを投入したり、ロボット手術の有効性が一部で疑問視されたりすると、成長と高い評価の重しになる。
経営の癖
配当を出さず、稼いだ資金を研究開発と装置の改良へ再投資する成長最優先の姿勢。対応できる手術の種類を広げ、導入台数と手術件数を増やして消耗品収入を厚くする方針が明確になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$20.5B前期比 +9.2%
- 現金・現金同等物$3.4B
- 他の流動資産$6.4B
- 固定資産$10.7B
負債 (合計)
$2.6B前期比 +14.1%
- 流動負債$2.0B
純資産
$17.8B前期比 +8.5%
自己資本比率
2021
87.8%
2022
85.1%
2023
86.2%
2024
87.7%
2025
87.1%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $10.1B
- 売上成長率
- 20.5%
- 粗利率
- 66.0%
- 営業利益率
- 29.3%
- 純利益率
- 28.4%
- ROE
- 16.0%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 17.4%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $3.0B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 30.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
ISRG の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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