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Coffee Holding相場を張る生豆の卸と、量販店向けの受託焙煎と、自社ブランドの小売を一社で並べ、コーヒー市況のどの局面でも稼ぎ口が残るようにしている。50年近い焙煎の蓄積と、焼いてから72時間以内に届ける鮮度の約束を売り文句にする。
未焙煎の生豆を輸入して他の焙煎業者に売り、量販店の名前で出す自社企画品を焼き、8つの自社・ライセンスブランドも持つ。どれも豆の仕入れ値と売値の差が利益で、相場の上下をどこまで転嫁できるかで採算が決まる。
主要な量販店の発注が細れば、卸の薄い利幅ではすぐに損益が傾く。2025年10月にはマサチューセッツ州ノースアンドーバーの旧Comfort Foods工場の閉鎖を決め、東海岸の生産を一拠点へ寄せる途上にある。
2022年に英企業と組んで持ち株会社になる道を選びかけたが、2024年4月に株主総会で否決され、6月に合意を解いた。以後は同業の資産買収と工場の統廃合で足場を組み直している。
生豆の相場と量販店の発注量、そして焙煎工場の稼働率に採算が連動する。扱う商品がコーヒー一品のため、需要が落ちたときに逃げ場となる別の商材を持たない。
この会社をどう読むか
Coffee Holdingは自社ブランドのコーヒー会社に見えるが、扱う三つの商品はどれも同じ豆で、稼ぎ方が違うだけだ。
だから相場が動けば、生豆の卸も受託焙煎も自社ブランドも同じ方向へ引っ張られる。2022年に英国企業と組んで持ち株会社になる計画を立てたが2024年に株主が否決し、以後は自力の再編に切り替えた。2024年11月には同業Empire Coffeeの資産一式を$0.8Mで買い取っている。翌2025年10月には旧Comfort Foodsの工場を閉め、東海岸の生産を一拠点に寄せた。
バランスシート (要約)
資産 $42M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $28M（66%）。
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
- 現金・現金同等物$702K
- 他の流動資産$35M
- 固定資産$7M
- 流動負債$13M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $96M
- 売上成長率
- 22.6%
- 粗利率
- 16.0%
- 営業利益率
- 2.2%
- 純利益率
- 1.5%
- ROE
- 5.1%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$5M
- フリーCF
- −$5M
- 営業CFマージン
- −5.2%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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