大企業の止められない基幹システムを世界最大の規模で預かり、止めずに動かし続ける実績が最大の強み。古い大型計算機から最新のクラウドまでを一手に扱える幅広さは、参入者が容易に積めない。旧親会社から受け継いだ長年の信頼で、世界の大企業に深く食い込む立場にいる。
世界中の大企業や政府機関と契約し、止められない基幹システムや社内の情報基盤を、預かって運用し続ける役務の対価が収益の柱。古くからの大型計算機から、複数の外部クラウドの管理まで幅広く面倒を見る。数年単位の長期契約が中心で、更新を重ねて安定して稼ぐ。利益の薄い契約を入れ替え、採算を立て直しながら稼ぐ構造になっている。
企業がシステムの予算を絞れば、まず外部委託が削られる。引き継いだ採算の悪い契約の立て直しが進まなければ、薄い利益率が改善しない。大企業が基幹システムを外部クラウドへ移し終えると、運用の仕事が減る。費用の安い海外勢との価格競争も、利益率を押し下げ続ける。
配当を出さず、現金を採算の悪い契約の入れ替えと借入の返済に充てる経営。利益率の改善を最優先に、付加価値の高い助言の仕事を増やす。複数の外部クラウドや人工知能の導入支援で、運用の仕事に厚みを加える方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 50.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Kyndryl Holdings は、大企業の基幹システムを預かり運用する世界最大級の会社で、米IBMから分離して立て直しを進めている。
最大の強みは、止められない基幹システムを世界最大の規模で預かり、止めずに動かし続ける実績にある。古い大型計算機から最新のクラウドまで一手に扱える幅広さは容易に真似できない。一方で企業がシステムの予算を絞れば外部委託が真っ先に削られ、引き継いだ採算の悪い契約の立て直しが遅れれば利益率は改善しない。海外勢との価格競争も重い。KD を読むときは、外部委託の需要と利益率の改善、人材の確保を軸に見るとよい。
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