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Lands' End
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$386M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Lands' End® Headquarters - panoramio
Lands' End® Headquarters - panoramio
強み

カタログ通販から出発した六十年を超える歴史と、企業の制服や学校の制服を扱う法人向けの事業を併せ持つ点が最大の特徴。自社のネット通販の直販に加え、大手のネット通販や量販店の販路も使う。ブランドの権利を切り出す取引も進める。一般の衣料の小売とは異なる、通販の歴史と法人向けの事業を併せ持つ立て直し途上の小型の小売の立ち位置にいる。

成長ドライバー

衣料や水着、上着、靴、家庭用品を売るのが事業の柱。柱は、自社のネット通販の直販、企業の制服や学校の制服を扱う法人向けの事業、大手のネット通販や量販店を通じた販売、そして少数の実店舗からなる。かつてはカタログ通販で知られ、後に大手の小売の傘下を経て独立した、六十年を超える歴史を持つ。近年は、自社のブランドの権利を別会社に移し、一部を売却する動きも進める。これらの衣料の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

同じく通販から出発した競合や、屋外の衣料の競合、専門の衣料の小売、巨大なネット通販との競争が激しい弱点を抱える。中核の衣料の売上の低迷もある。ブランドの権利を切り出す取引が失敗したり遅れる恐れもある。借入の返済の負担も重しになる。かつての大手の傘下の時代に、ブランドが古びた印象も残る。

経営の癖

配当を出さず、手元の資金を温存し、借入の返済を優先する経営。現在の経営者が率いる。かつての大手の傘下からの独立を経て、法人向けの制服の事業の拡大や、ブランドの権利を切り出す取引、借入の管理を進める。通販の歴史を生かしつつ、法人向けの事業の拡大が運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$751M前期比 -1.9%
  • 現金・現金同等物$18M
  • 他の流動資産$343M
  • 固定資産$390M
負債 (合計)
$507M前期比 -3.7%
  • 流動負債$224M
  • 長期借入金$214M
  • 短期借入金$13M
純資産
$244M前期比 +2.1%
自己資本比率
2022
39.2%
2023
35.2%
2024
29.8%
2025
31.3%
2026
32.5%

収益性 (TTM)

売上高
$1.2B
売上成長率
0.7%

前年比。3年の年平均は -3.9%

粗利率
55.9%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
3.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
0.5%
ROE
2.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
7.4%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$50M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$20M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
4.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

LE の性格読み (詳細)

Lands' End は、カタログ通販から出発し、ネット通販に重心を移した衣料の小売だ。

最大の特徴は、カタログ通販から出発した六十年を超える歴史と、企業の制服や学校の制服を扱う法人向けの事業を併せ持つ点、自社のネット通販の直販に加え大手の販路も使う点にある。一方で通販や専門の衣料、巨大なネット通販との競争が激しい弱点で、中核の衣料の売上の低迷、ブランドの権利を切り出す取引の失敗や遅れ、借入の返済の負担、ブランドが古びた印象も弱みになる。LE を読むときは、衣料の需要と法人向けの制服、ブランドの権利の取引を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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