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LFST

LifeStance Health
ヘルスケア中型
今日の終値
時価総額
$4B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
4800 N. SCOTTSDALE ROAD, SCOTTSDALE, AZ(本社・衛星)
4800 N. SCOTTSDALE ROAD, SCOTTSDALE, AZ(本社・衛星)
強み

細分化された心の外来診療を全国規模で束ねた、唯一に近い診療網の規模が最大の強み。保険適用の診療に絞った設計は、自費の高額サービスより広い患者層に届く。受診の偏見が薄れる時代の追い風を、保険診療の入り口で受ける最大手の立ち位置にいる。

成長ドライバー

雇用する数千人の精神科医と心理士が行う、外来の診療と心理療法の保険収入が収益の柱。対面と遠隔の併用で全米に診療網を広げ、支払いは民間保険が中心になる。個人開業が大半の業界で、予約や請求の事務を本部が束ねて効率を出す。診療の回数と単価で稼ぐ構造になっている。

リスク

臨床人材の奪い合いは報酬を吊り上げ、薄い利幅を圧迫する。保険の償還が抑えられれば、単価の天井が成長を縛る。遠隔専業の安価な競合は軽い症状の患者を奪う。買収で広げた歴史はのれんの重さを残し、成長の鈍化は評価を直撃する。

経営の癖

配当を出さず、現金を診療網の拡充と事務の自動化に投じる経営。買収による拡大から、既存拠点の稼働と効率の改善へ軸足を移した。臨床人材の定着への投資を最優先する方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
A+
非常に健全

強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。

資産 (合計)
$2.2B前期比 +4.0%
  • 現金・現金同等物$249M
  • 他の流動資産$168M
  • 固定資産$1.8B
負債 (合計)
$683M前期比 +1.6%
  • 流動負債$252M
  • 長期借入金$266M
  • 短期借入金$15M
純資産
$1.5B前期比 +5.2%
自己資本比率
2021
80.2%
2022
69.9%
2023
67.7%
2024
68.3%
2025
69.0%

収益性 (TTM)

売上高
$1.4B
売上成長率
13.9%

前年比。3年の年平均は 18.3%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
1.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
0.7%
ROE
0.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
1.1%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$146M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$110M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
10.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

LFST の性格読み (詳細)

LifeStance Health は、精神科と心理の外来診療所を全米に束ねた最大手だ。

最大の強みは、細分化された心の外来診療を全国規模で束ねた、唯一に近い診療網の規模にある。保険適用の診療に絞った設計は広い患者層に届き、受診の偏見が薄れる時代の追い風を入り口で受ける。一方で臨床人材の奪い合いは報酬を吊り上げ、薄い利幅を圧迫する。保険の償還が抑えられれば単価の天井が成長を縛り、遠隔専業の安価な競合は軽い症状の患者を奪う。LFST を読むときは、診療数と単価、人材の定着と利幅を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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