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LGI Homes
一般消費財中型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
1450 LAKE ROBBINS DRIVE, THE WOODLANDS, TX(本社・衛星)
1450 LAKE ROBBINS DRIVE, THE WOODLANDS, TX(本社・衛星)
強み

価格を抑えた建売住宅を、初めて家を買う層に絞って売る特化と、賃貸の住民などに直接働きかけて持ち家へ誘う独自の販売の手法が最大の強み。間取りを絞って効率よく大量に建てることで価格を抑える。総合の大手とは異なる、入門の層に的を絞った独自の売り方を持つ、住宅建設の立ち位置にいる。

成長ドライバー

価格を抑えた新築の建売住宅を建てて売るのが事業の柱。狙いは、初めて家を買う若い世帯や、賃貸から持ち家へ移りたい層。間取りや仕様を絞って効率よく大量に建て、価格を抑える。特徴は、賃貸の住民などに直接働きかけて持ち家へ誘う独自の販売の手法にある。米国南部や西部の伸びる地域を中心に展開する。建売住宅の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

住宅ローンの金利の高止まりは、価格に敏感な初めて家を買う層の需要を一気に冷やす最大の弱点になる。木材や用地、人件費の上昇は採算を圧迫する。景気後退による雇用の悪化も、買い手の意欲を削ぐ。大手の住宅建設会社との価格と用地の争いも激しい。価格を抑える分、利益率が薄く、需要の変動に弱い面もある。

経営の癖

配当を出さず、現金を用地の取得と住宅の建設に回す経営。初めて家を買う層に的を絞り、独自の販売の手法で着実に客を持ち家へ誘うことを重んじる。間取りを絞って効率よく建て価格を抑えつつ、人口の伸びる地域で用地を確保して、住宅市況の波の中で成長を狙う方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$3.9B前期比 +4.5%
  • 現金・現金同等物$61M
負債 (合計)
$1.8B前期比 +6.4%
  • 長期借入金$1.7B
純資産
$2.1B前期比 +2.9%
自己資本比率
2021
59.4%
2022
52.6%
2023
54.5%
2024
54.2%
2025
53.4%

収益性 (TTM)

売上高
$1.7B
売上成長率
-22.6%

前年比。3年の年平均は -9.5%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
4.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
4.3%
ROE
3.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
1.7%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$140M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$141M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-8.2%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

LGIH の性格読み (詳細)

LGI Homes は、価格を抑えた建売住宅を、初めて家を買う層に売ることに特化した住宅建設会社だ。

最大の強みは、初めて家を買う層に絞る特化と、賃貸の住民などに直接働きかけて持ち家へ誘う独自の販売の手法、間取りを絞って効率よく建て価格を抑える点にある。一方で住宅ローンの金利の高止まりによる需要の冷え込みが最大の弱点で、木材や用地と人件費の上昇、景気後退、大手との競争、薄い利益率も弱みになる。LGIH を読むときは、住宅の需要と金利、用地の確保を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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