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単なる柑橘農家ではなく、100年以上かけて積み上げた水利権と宅地転用可能な土地という資産を併せ持ち、農業と不動産の二本立てで価値を生む点。チリやアルゼンチンにも農園を広げ、単一産地の同業とは収穫の分散度が違う。

約1万500エーカーの農地でレモンを中心に、アボカド、オレンジ、ワイン用ぶどうを育てて売る。カリフォルニアだけでなくアリゾナ州ユマ、チリ、アルゼンチンにも農園を持ち、自社パッキングハウスで他農家のレモンの選果・出荷も請け負って手数料を得る。あわせて農地に付随する水利権を随時売却し、2025年1月には水の汲み上げ権を3件売って$1.7Mの現金と$1.5Mの売却益を得た。

2025年3月、農地管理を委託されていたPGIMとの契約が打ち切られ、タラレ郡3,537エーカー分の管理収入が消えた。柑橘の卸値は需給で大きく上下し、天候や病害による年ごとの収穫のぶれも大きい。宅地転用の計画も許認可の進み方次第で長引く。

栽培事業のキャッシュフローと、水利権・不動産の資産活用を両にらみで進める経営。2025年には水の汲み上げ権の一部を売って現金を確保しており、株主への配当も続けている。

年ごとの成績は、収穫量と柑橘の卸値、そして水が使えるかどうかで変わる。カリフォルニアの水利用は地域の水域ごとに制約が厳しく、干ばつが続けば農業とその水資産の両方に響く。