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NASDAQ

LWAY

Lifeway Foods
生活必需品小型
今日の終値
時価総額
$395M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
強み

腸に良いとされる発酵の乳飲料ケフィアを、米国で広めてきた草分けとして、その分野で知られる点が最大の特徴。一般のヨーグルトや乳製品とは、絞り込みが違う。発酵の乳飲料ケフィアを作る食品の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

発酵の乳飲料の製造が事業の柱。牛乳を、たくさんの種類の菌で発酵させた、飲むヨーグルトに近い乳飲料ケフィアを作って売る。腸の健康に良いとされる点を売りにし、米国でこの飲料を広めてきた草分けになる。小売りの店の冷蔵の棚に並べるほか、味や形を増やして広げる。あわせて、チーズなどの乳製品も手がける。家族が長く営んできた。これら発酵の乳飲料などの販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

原料の牛乳の費用の上昇が、薄い利幅を圧す弱点を抱える。発酵の飲料は、大手の食品の会社や、似た健康の飲料との競争が増えている。冷蔵の棚の取り合いも激しい。家族の経営をめぐる対立や、買収の動きが、経営を揺らした経緯もある。一つの主力の飲料に収益が偏る。健康志向の流行が移れば、需要も移る。物価高で、割高な飲料が控えられることもある。

経営の癖

配当を出さず、扱う店と棚の拡大、新しい味や形での成長を進める経営。発酵の乳飲料の製造と、小売りへの供給、新しい味や形の投入、原料の費用の管理を進める。発酵の乳飲料への特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$106M前期比 +16.6%
  • 現金・現金同等物$6M
  • 他の流動資産$31M
  • 固定資産$69M
負債 (合計)
$20M前期比 +6.2%
  • 流動負債$17M
純資産
$86M前期比 +19.3%
自己資本比率
2021
69.3%
2022
68.9%
2023
74.0%
2024
79.4%
2025
81.3%

収益性 (TTM)

売上高
$212M
売上成長率
13.7%

前年比。3年の年平均は 14.5%

粗利率
27.4%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
7.6%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
6.5%
ROE
16.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$11M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$16M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
5.2%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

LWAY の性格読み (詳細)

Lifeway Foods は、腸に良いとされる発酵の乳飲料ケフィアを米国で広めてきた、家族が営む小型の食品の会社だ。

最大の特徴は、腸に良いとされる発酵の乳飲料ケフィアを、米国で広めてきた草分けとして、その分野で知られる点にある。一方で原料の牛乳の費用の上昇が薄い利幅を圧すことが弱点で、大手や似た飲料との競争、冷蔵の棚の取り合い、一つの主力への偏りも弱みになる。LWAY を読むときは、健康志向の需要と原料の牛乳の費用、扱う店の広がりを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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