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Medtronicヘルスケア配当あり
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時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
取得中
52週レンジ
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強み
心臓から糖尿病、脳神経まで幅広い治療領域をカバーする総合力と、世界中の病院に深く入り込んだ信頼が強み。命に関わる機器ゆえ需要が景気に左右されにくく、高齢化という長期の追い風を受けられる。
成長ドライバー
心臓のペースメーカーや、糖尿病の管理機器、手術で使う器具、脳や脊椎の治療機器など、幅広い医療機器の販売が収益の柱。命に関わる治療に使われ、一度採用されると消耗品や買い替えで継続的に売れる構造になっている。
リスク
病院の予算が絞られると、高額な機器の導入が鈍る。新製品の開発や承認が遅れたり、競合に特定分野でシェアを奪われたりすると、巨大ゆえに成長が鈍く見えてしまうリスクがある。
経営の癖
長年の連続増配で株主に報いる堅実な還元と、買収による製品拡充を両立する経営。幅広い事業の中で成長の鈍い分野を整理し、糖尿病や手術ロボットなど成長分野へ資源を寄せる方針が特徴になっている。
読みの軸
手術や治療の件数と、病院の設備投資に依存する。高齢化で慢性疾患の治療需要が増える流れと、新しい機器の承認、そして幅広い事業をうまく運営できるかが、成長を左右する前提になる。
バランスシート (要約)
負債 $43.6B
純資産 $49.5B
資産 $93B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $49.5B（53%）。
財務状態スコア
A+非常に健全
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
資産 (合計)
$93B前期比 +1.5%
113位 / 4,281社 上位10%
- 現金・現金同等物$1.9B
- 他の流動資産$22.8B
- 固定資産$68.2B
負債 (合計)
$43.6B前期比 −0.2%
184位 / 4,239社 上位10%
- 流動負債$11.7B
- 長期借入金$26.2B
- 短期借入金$1.8B
純資産
$49.5B前期比 +3.0%
49位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2022
58%
2023
57%
2024
56%
2025
52%
2026
53%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $36.4B
- 売上成長率
- 8.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 17.8%
- 純利益率
- 13.2%
- ROE
- 9.7%
- ROIC
- 6.6%
121位 / 3,391社 上位10%
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $7.3B
- フリーCF
- $5.4B
- 営業CFマージン
- 20.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
100位 / 4,104社 上位10%
79位 / 3,300社 上位10%
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $3.6B
- 配当性向
- 75.8%
配当の5年推移
Medtronic のまわりの会社
辿ってみる →開示に社名が出る相手 49 社（裏・売り先・同じ土俵・資本の相手の異なり数）。裏にいる会社 2 社。1 社ずつ「なぜ関係するか」と出典を付けています。
裏にいる会社仕入れ先・委託先・2 社
- ITITGRInteger Holdings Corporation向こうの記録にも医療機器の部品・受託製造Integer 自身が Medtronic を主要な受託製造顧客の一社として開示しており、電池・部品などをMedtronic向けに供給している
出典: Integer Holdings 開示資料（OEM顧客としてMedtronicを明記）（integer.net →）（Medtronic の記録）向こうの記録 →
- OBOBIOOrchestra BioMed相手の記録では Medtronic が売り先AVIM 療法の販売の権利高血圧を下げる療法を相手のペースメーカーの機能として世界で売る提携。500人規模の治験も相手の機器で進む
出典: OBIO 10-K (FY2025)（Orchestra BioMed 側の記録から逆引き）向こうの記録 →
同じ土俵の会社競合・48 社
- ABABTAbbott Laboratories向こうの記録にも心臓・血管治療機器心臓血管・神経調節分野で正面から競合する医療機器大手
出典: businessmodelanalyst.com（分析サイト）向こうの記録 →
- SYSYKStryker向こうの記録にも整形外科・手術機器整形外科・手術ロボット分野で競合する医療機器大手
出典: businessmodelanalyst.com（分析サイト）向こうの記録 →
- JNJNJJohnson & Johnson向こうの記録にも整形外科・手術機器（DePuy Synthes / Ethicon）整形外科・外科手術分野の子会社ブランドで競合する総合ヘルスケア大手
出典: businessmodelanalyst.com（分析サイト）向こうの記録 →
残り 45 社を全部見る
- STEX Streamex Corp.
心臓電気生理 (EP) の機器 (残した旧 BioSig 事業)
10-K が EP 市場の最大手として名指し。PURE EP は社名変更後も残した旧事業で、本業は金のトークン化に移った
出典: STEX 10-K (FY2025) Item 1 / Competition (BioSig)（SEC の書類 →） 向こうの記録 → - ADGM Adagio Medical
不整脈のカテーテル治療
10-K が心臓電気生理とアブレーションの主要企業として名指ししている
出典: ADGM 10-K (FY2025) 向こうの記録 → - AMIX Autonomix Medical
血管の中から神経を焼く治療
10-K が腎動脈の神経を焼いて高血圧を治す先行例として同社を名指しし、自社の課題設定の対比に使っている
出典: AMIX 10-K (FY2024) 向こうの記録 → - BBLG Bone Biologics
脊椎の固定術の大手
10-K が競合として名指しする。骨の再生を促す材料で最も直に重なる相手
出典: BBLG 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - BSX Boston Scientific
不整脈治療と心臓デバイス
CVRx と Vertical Anesthesia の 10-K が心不全・電気生理の競合として両社を同じ群に並べている
出典: CVRX 10-K (FY2025) 向こうの記録 → - GCTK Glucotrack
糖尿病機器の一式
10-K が競合として名指しする4社の一つ。インスリンポンプと組み合わせた血糖測定を持つ
出典: GCTK 10-K (FY2025) Risk Factors 向こうの記録 → - NSPR InspireMD
首の血管の筒
10-K が頸動脈ステント手技の製品を作る大手として名指ししている
出典: NSPR 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - NUWE Nuwellis
小児向けの Carpediem
10-K が小児の急性腎障害・体液過剰の場面で競合する機器の販売元として名指ししている
出典: NUWE 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - SINT Sintx Technologies
整形インプラントの最大手
10-K が世界の整形外科の売上を握る少数の会社の筆頭に挙げており、窒化ケイ素の採用を阻む相手になる
出典: SINT 10-K (FY2025) 向こうの記録 → - TNON Tenon Medical
脊椎・仙腸関節のインプラント
SI-BONE の 10-K が Tenon と同じ競合の一覧に Medtronic を並べている。整形外科の品揃えで束ね売りできる大手
出典: SIBN 10-K (FY2025) 向こうの記録 → - XTNT Xtant Medical Holdings
背骨の固定器具と生体材料
10-K が Competition の節で「主要な競合」の筆頭に名指しする。脊椎領域の最大手で製品の重なりが最も広い
出典: XTNT 10-K (FY2025) Item 1 Competition 向こうの記録 → - AVR Anteris Technologies
カテーテルで入れる大動脈弁
自社 10-K が主要な競合の一社として名指しする。同時に大株主でもある二重の関係
出典: AVR 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - CV CapsoVision
PillCam のカプセル内視鏡
10-K が最大の競合と位置づけ、小腸・大腸のカプセル内視鏡の先行者利益と最長 3 年の独占供給契約を挙げる
出典: CV 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - CVRX CVRx
心臓の植込み機器
10-K が「はるかに大きな資源を持つ医療機器会社」として最初に名指しする相手
出典: CVRX 10-K (FY2025) Risk Factors 向こうの記録 → - OBIO Orchestra BioMed
心血管の治療機器
AVIM の提携先である一方、10-K は循環器の機器の競合の一覧にも同社を挙げている
出典: OBIO 10-K (FY2025) 向こうの記録 → - OM Outset Medical
合弁 Mozarc Medical の透析製品
10-K が DaVita と Medtronic の合弁 Mozarc Medical を主要競合に挙げる
出典: OM 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - SENS Senseonics Holdings
インスリンポンプと一体の持続血糖測定器
10-K が持続血糖測定器の競合 3 社の 1 つとして名指しし、相互運用の承認も追ってくると見ている
出典: SENS 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - ANGO AngioDynamics
血管内治療の機器
10-K が primary competitors に名指し。末梢血管の治療機器で重なる
出典: ANGO 10-K (FY2025/5) Competition 向こうの記録 → - AORT Artivion
人工弁と心臓血管の機器
10-K が生体弁・機械弁の競合の筆頭群に Medtronic を挙げ、全製品ラインの競合一覧にも入れる
出典: AORT 10-K (FY2025) Business / Risk Factors 向こうの記録 → - ATEC Alphatec Holdings
背骨の固定器具の最大手
10-K が「最も重要な競合」の筆頭に Medtronic (Sofamor Danek) を挙げる
出典: ATEC 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - BBNX Beta Bionics
インスリンポンプ
10-K の Competition が主要な競合メーカーとして最初に挙げる相手
出典: BBNX 10-K (FY2025) Item 1 Competition 向こうの記録 → - BVS Bioventus
脊椎・外科の製品
10-K の外科用製品の競合一覧の筆頭に Medtronic が挙がる。Xtant Medical の 10-K も両社を同じ競合群に並べている
出典: BVS 10-K (FY2025) 向こうの記録 → - CLPT ClearPoint Neuro
MRI 誘導のレーザー焼灼と定位脳手術機器
10-K の Competition が、MRI 直接誘導のレーザー焼灼を出す 2 社の一方として、また定位手術機器の競合としても Medtronic を挙げている
出典: CLPT 10-K (FY2025) Item 1 / Competition 向こうの記録 → - CNMD CONMED Corporation
電動手術器具と低侵襲外科
10-K が電動手術器具と一般外科（低侵襲手術）の両方で競合として名指ししている
出典: CNMD 10-K (FY2025) Products / Competition 向こうの記録 → - IART Integra LifeSciences Holdings
脳外科・耳鼻の手術機器
10-K が Codman Specialty Surgical 部門の競合の筆頭に Medtronic の各事業部を名指しする
出典: IART 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - KIDS OrthoPediatrics
背骨の矯正などの機器
10-K が競合の一覧に Medtronic を名指ししている
出典: KIDS 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - NPCE NeuroPace
脳深部刺激（DBS）の装置
NPCE の 10-K がもう一つの競合技術として DBS を挙げ、Medtronic の 10-K が Percept 系の脳刺激装置を難治性てんかん向けと明記している
出典: NPCE 10-K (FY2025) Item 1 Business 向こうの記録 → - OFIX Orthofix Medical
脊椎インプラントと手術支援
10-K がバイオロジクス・手術支援技術・脊椎インプラントの主要競合の一社に Medtronic を名指ししている
出典: OFIX 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - SIBN SI-BONE
脊椎と整形の幅広い器具
主要な競合として名指しされ、病院との一括契約で製品を束ねられる強みを持つ
出典: SIBN 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - SSII SS Innovations International
手術支援ロボット
競合一覧に名指しされる大手の医療機器メーカー
出典: SSII 10-K (FY2025) / Competition 向こうの記録 → - TNDM Tandem Diabetes Care
インスリンポンプと自動注入システム
10-K が主要な競合として名指しする
出典: TNDM 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - ATRC AtriCure
心臓外科向けの焼灼器具と左心耳閉鎖器具
AtriCure の 10-K が「心臓外科市場における主要な競合は Medtronic」と単独で名指ししている
出典: ATRC 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - BDX Becton Dickinson
血管アクセスと手術関連機器
ICU Medical の 10-K が BD と並べて挙げる相手で、処置に使う機器の領域で競合する
出典: ICU Medical 10-K (FY2024) Competition 向こうの記録 → - COO Cooper Companies
医療機器の重なる領域
Cooper の 10-K が CooperSurgical の機器と競合する大手として名指ししている
出典: COO 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - DXCM Dexcom
Guardian Connect・Simplera の血糖測定器
Dexcom の10-Kが名指しする競合で、MiniMed 事業として持続血糖測定器を米国・海外で販売している
出典: Dexcom 10-K (FY2024/2025) 向こうの記録 → - EW Edwards Lifesciences
カテーテルで入れる人工弁 (TAVR)
10-K が TAVR と外科用弁の両方で「主要な競合」と名指しする相手。外科用弁は売上の17%を占める
出典: Edwards Lifesciences 10-K (FY2025) の Competition（SEC の書類 →） 向こうの記録 → - GMED Globus Medical
脊椎インプラントと手術ナビゲーション
10-K が「重要な競合」の筆頭に名指しする。脊椎固定具から手術支援ロボットまで領域が最も広く重なる
出典: GMED 10-K (FY2025) Competition（SEC の書類 →） 向こうの記録 → - HAE Haemonetics
術中自己血回収 (セルセーバー)
10-K が Cell Salvage の主要な競合として名指しする
出典: HAE 10-K (FY2025) / Competition — Cell Salvage 向こうの記録 → - ICUI ICU Medical
輸液まわりの消耗品
10-K の消耗品市場の競合として名指しされる
出典: ICUI 10-K (FY2025) / Competition — Consumables 向こうの記録 → - MMSI Merit Medical Systems
末梢・心臓・脊椎の治療器具
10-K が末梢・心臓・脊椎の三つの市場すべてで主要な競合に名指しする
出典: MMSI 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - PEN Penumbra
脳血管・血管内治療デバイス
10-K が最も目立つ競合の 1 社として名指しする。脳血管の血栓回収デバイスで正面からぶつかる
出典: sec.gov 向こうの記録 → - PLSE Pulse Biosciences
焼灼（アブレーション）機器
Pulse が 10-K の Competition で、既に商用製品を持つ大手として名指ししている。心房細動の治療機器で正面からぶつかる
出典: PLSE 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - PODD Insulet
インスリンポンプ
10-K が確立した競合の筆頭に Medtronic Diabetes 部門を名指しする。同部門は独立上場会社として分離する手続き中と併記されている
出典: PODD 10-K (FY2025) Competition（SEC の書類 →） 向こうの記録 → - TFX Teleflex
末梢・心臓処置の競合
Merit と AngioDynamics の 10-K が Teleflex と同じ市場の主要競合として並べている
出典: MMSI 10-K (FY2025) Competition 向こうの記録 → - ISRG Intuitive Surgical
Hugo 手術支援ロボット
手術支援ロボットに参入した企業として第三者の 10-K が両社を並べ、同じ術式の枠を取り合う
出典: Vicarious Surgical 10-K (FY2024) の競合企業一覧（SEC の書類 →） 向こうの記録 →
調べた上で分からなかったこと編集部が開示を読んで書き残した断り
仕入れ先: 10-Kは医療用接着剤・ポリウレタン・電解コンデンサなど素材カテゴリーを単独供給元として挙げるが、供給元の社名までは開示されておらず特定できなかった
売り先: 販売先は世界中の病院・医療施設が中心で、特定の上場企業に売上が集中する構造ではないため、裏の取れる相手を特定できなかった
記録: 10-K など開示を元に編集部が 2026 年 8 月 18 日 に点検。編集部の推論で、事実の報告ではありません。
株主構成 (機関投資家)
2026年6月30日時点 ・ SEC 13F機関投資家の報告合計 1,090,671,366 株
2,107 機関が報告- 114,020,787 株
- 83,816,735 株
- 63,399,315 株
- 34,059,967 株
- 30,192,015 株
- 27,784,471 株
- 21,322,401 株
- 19,872,600 株
- 19,444,871 株
- 18,449,877 株
SEC への Form 13F 届出 (運用資産 $100M 以上の機関投資家、四半期ごと) の集計。 創業者などの個人や事業会社の持分は含まれないため、機関保有率は実際の大口保有の下限になります。 比率は現在の時価総額、または年次報告の株数から概算した発行株数に対する値、バーは筆頭機関を最大とした相対量です。
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